市場人士預(yù)期，隨著板塊定位更多面向科技創(chuàng)新，資本市場將引導(dǎo)更多資源集聚到現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系關(guān)鍵領(lǐng)域；堅持投融資協(xié)調(diào)發(fā)展預(yù)期下，將引導(dǎo)和鼓勵更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，更好服務(wù)居民多元化金融需求；資本市場開放也將堅定不移推進，加快構(gòu)建高水平制度型雙向開放格局……凡此種種，均預(yù)示將加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場，更好助力中國式現(xiàn)代化建設(shè)。

更好支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展

在專家看來，資本市場在服務(wù)高水平科技自立自強方面具有先天優(yōu)勢，是暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)的重要樞紐。服務(wù)好高水平科技自立自強也是助力推進中國式現(xiàn)代化的必然要求。資本市場必須勇?lián)姑?、?dān)當(dāng)作為，助力科創(chuàng)企業(yè)利用資本市場做優(yōu)做強，促進“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

“引導(dǎo)資本市場有限的、寶貴的資源逐步聚焦科技創(chuàng)新領(lǐng)域，已成功走出了一條漸進式改革的路子。”中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍說。

趙錫軍表示，從制度層面看，以注冊制改革為牽引，資本市場的包容性和成長性進一步增強?？茖W(xué)合理保持新股常態(tài)化發(fā)行，目前上市公司已超5000家，在科技創(chuàng)新、吸納就業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)濟等方面發(fā)揮“壓艙石”作用；多層次資本市場體系更加完善，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所定位面向科技創(chuàng)新服務(wù)功能更加清晰；優(yōu)化紅籌架構(gòu)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)上市制度，允許符合一定條件的未盈利企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市等，則在不同維度滿足高科技企業(yè)發(fā)展需求；持續(xù)深化再融資和并購重組改革，也有力支持上市公司轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效。

得益于資本市場“活水”的滋潤，一批打破國外壟斷、自主創(chuàng)新能力強的龍頭企業(yè)成功上市。目前5000余家A股上市公司中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司超過一半，高科技行業(yè)市值占比由2017年初的約20%增長至近40%。2022年上市公司研發(fā)投入占全國研發(fā)支出一半以上，高技術(shù)制造業(yè)上市公司研發(fā)強度大幅領(lǐng)先全國平均水平，上市公司累計披露專利數(shù)量占全國專利數(shù)量的近三分之一。

“以全面注冊制改革為牽引帶來的變化是全方位的、根本性的，資本市場正在通過發(fā)揮資源配置功能助推科創(chuàng)企業(yè)做大做強，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，有效促進產(chǎn)業(yè)鏈和資金鏈高度融合。”招商基金首席經(jīng)濟學(xué)家李湛表示，服務(wù)高水平科技自立自強的監(jiān)管生態(tài)、市場生態(tài)正在逐步形成。

此外，在專家看來，積極推動構(gòu)建科技創(chuàng)新企業(yè)全生命周期債券融資支持體系，加快提升科技創(chuàng)新企業(yè)服務(wù)質(zhì)效也是資本市場更好助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的關(guān)鍵舉措。“截至3月底，交易所市場共計發(fā)行科創(chuàng)債283只，發(fā)行規(guī)模2100億元，募集資金主要投向半導(dǎo)體、人工智能、新能源、高端制造等前沿領(lǐng)域，積極助力科技成果加速向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。”專家稱。

更好服務(wù)居民多元化金融需求

在提升企業(yè)上市包容性和成長性，助力科創(chuàng)企業(yè)利用資本市場做優(yōu)做強的同時，證監(jiān)會堅持投融資協(xié)調(diào)發(fā)展，大力支持權(quán)益類基金發(fā)展，持續(xù)引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)提升專業(yè)能力和服務(wù)水平，強化功能發(fā)揮，更好服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和居民金融需求。

誠如易會滿所言，廣大行業(yè)機構(gòu)要牢記“受人之托，忠人之事”，堅持以客戶為中心，保持定力，苦練內(nèi)功，不斷提升專業(yè)能力和服務(wù)水平，完善長周期考核機制，積極培育更加符合時代特征的行業(yè)文化和投資文化，以良好的長期業(yè)績回報投資者，真正實現(xiàn)行業(yè)自身發(fā)展與客戶價值增長的同提升、共進步。

在市場人士看來，更好服務(wù)居民多元化金融需求，應(yīng)優(yōu)化財富管理體系，通過多元化、特色化產(chǎn)品滿足投資者需求，吸引居民財產(chǎn)轉(zhuǎn)化為理財產(chǎn)品。以公募基金為代表的機構(gòu)資金增加，使得價值投資、長期投資理念在投資者心中深化。

此外，要注重促進投融資動態(tài)平衡。日前監(jiān)管部門明確，將繼續(xù)大力發(fā)展權(quán)益類基金，推動公募基金行業(yè)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，支持證券基金期貨私募資管產(chǎn)品穩(wěn)健發(fā)展，引導(dǎo)私募證券投資基金規(guī)范、健康發(fā)展，進一步推動各類中長期資金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。同時，加強橫向協(xié)同，健全完善稅收、會計等配套制度機制，進一步打通痛點堵點，為各類機構(gòu)投資者入市創(chuàng)造更加有利的制度環(huán)境。

證監(jiān)會在推動公募基金行業(yè)發(fā)展壯大的同時，也在持續(xù)引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)進行改革完善，推動機構(gòu)提升專業(yè)能力和服務(wù)水平，強化功能發(fā)揮，改革績效考核和薪酬管理，要求基金公司實施3年以上的長周期考核，將長期投資業(yè)績、持有人實際盈利、合規(guī)風(fēng)控水平納入考核范疇；嚴(yán)格執(zhí)行薪酬遞延、獎金跟投、追索扣回等制度。

便利跨境投融資

在更好支持科創(chuàng)企業(yè)，鼓勵更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟的基礎(chǔ)上，進一步提升資本市場對資產(chǎn)配置的效率，更好服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，監(jiān)管部門將進一步便利跨境投融資，持續(xù)強化資本市場功能發(fā)揮。

截至6月8日，今年以來分別有19家、27家企業(yè)實現(xiàn)在美國、中國香港上市，遠超去年同期水平。截至6月1日，今年已有43家擬境外IPO企業(yè)遞交備案材料，新經(jīng)濟領(lǐng)域企業(yè)居多。

“近年來，證監(jiān)會穩(wěn)妥推進資本市場雙向開放，全面放開行業(yè)機構(gòu)外資持股占比，不斷深化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，更好支持企業(yè)依法合規(guī)到境外上市，利用兩個市場、兩種資源實現(xiàn)規(guī)范健康發(fā)展。”銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒稱。

劉鋒表示，在跨境投融資方面，證監(jiān)會不斷完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，保持境外上市渠道暢通，境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則自3月31日起實施，為企業(yè)赴境外上市提供了更加透明、可預(yù)期的制度環(huán)境。同時，優(yōu)化資本市場互聯(lián)互通機制，開辟企業(yè)赴歐上市新路徑，將“滬倫通”機制境內(nèi)拓展至深交所，境外拓展至瑞士和德國。截至目前，已有18家境內(nèi)上市公司在英國、瑞士發(fā)行全球存托憑證(GDR)。

值得一提的是，共享中國特色現(xiàn)代資本市場投資機遇，全球投資者持續(xù)擴大在華投資展業(yè)規(guī)模。目前，已有星展銀行、摩根大通、野村等19家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批，渣打銀行等3家外資銀行在華子行獲得基金托管資格。

近期，多家外資機構(gòu)表示看好中國經(jīng)濟和資本市場前景，將積極拓展在華業(yè)務(wù)和投資。“摩根士丹利日前獲準(zhǔn)在中國設(shè)立期貨公司，是摩根士丹利在高速發(fā)展的中國資本市場中拓展業(yè)務(wù)的又一個重要里程碑。我們期待建立期貨公司并進一步豐富我們的金融服務(wù)和產(chǎn)品種類，以滿足全球客戶不斷演變發(fā)展的需求。”摩根士丹利亞洲首席執(zhí)行官高浩灃(Gokul Laroia)表示。

在清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒看來，資本市場開放將圍繞經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、科技自立自強展開，助力更多科技創(chuàng)新企業(yè)“走出去”融資、利用好國際國內(nèi)兩個市場。同時，隨著金融行業(yè)開放度提升，外資機構(gòu)來華展業(yè)隊伍將持續(xù)擴大；產(chǎn)品開放邁出堅實步伐，國際化產(chǎn)品體系有望不斷豐富，合力共助中國特色現(xiàn)代資本市場、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。