注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束。從核準(zhǔn)制到注冊(cè)制，最為重要的變化是充分貫徹以信息披露為核心的理念，將核準(zhǔn)制下的價(jià)值判斷盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求，發(fā)行上市全過程更加規(guī)范、透明、可預(yù)期。

全面實(shí)行注冊(cè)制是一場(chǎng)水到渠成的改革。經(jīng)過在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的試點(diǎn)，注冊(cè)制穩(wěn)步推向全市場(chǎng)。這場(chǎng)牽一發(fā)而動(dòng)全身的改革，有望帶來資本市場(chǎng)全方位的深刻變革：發(fā)行上市條件更加包容，審核更加高效；優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制更加完善；中介機(jī)構(gòu)的“看門人”作用進(jìn)一步強(qiáng)化；投資者更趨專業(yè)化和機(jī)構(gòu)化；市場(chǎng)秩序持續(xù)好轉(zhuǎn)，生態(tài)不斷優(yōu)化……市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展將迎來全新的格局。

全面實(shí)行注冊(cè)制是支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵舉措。注冊(cè)制下多元包容的發(fā)行上市條件，契合科技創(chuàng)新企業(yè)的特點(diǎn)和融資需求，一批技術(shù)含量高、成長性好、創(chuàng)新能力強(qiáng)的優(yōu)秀企業(yè)有了上市機(jī)會(huì)，科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)通過注冊(cè)制改革更加暢通。

全面實(shí)行注冊(cè)制也是堅(jiān)定不移走中國特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)之路的實(shí)際行動(dòng)。試點(diǎn)注冊(cè)制之初，監(jiān)管部門就明確提出“尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒全球最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征”3個(gè)原則，并貫徹到改革全過程。這次改革突出了市場(chǎng)化法治化的改革方向，提高了發(fā)行上市制度對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的包容性和適應(yīng)性，激發(fā)了市場(chǎng)活力。從我國國情和所處的發(fā)展階段出發(fā)，主動(dòng)融入國家戰(zhàn)略，加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同，堅(jiān)守板塊定位，嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)。同時(shí)，充分考慮以中小投資者為主體的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌推進(jìn)投融資兩端改革，促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，加強(qiáng)“零容忍”監(jiān)管執(zhí)法，切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

我們有理由期待，隨著全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的正式實(shí)施，一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)將加速走來，在更廣闊的發(fā)展空間下，持續(xù)助力中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。