接受采訪的專家表示，全面注冊制改革背景下，監(jiān)管部門需協(xié)同聯(lián)動，加強(qiáng)對發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)信披違規(guī)、未勤勉盡責(zé)等行為的處罰力度，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”職責(zé)，減少、杜絕“帶病闖關(guān)”行為。

“一查就撤”引熱議 發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)存僥幸心理

上述27家主動撤單的企業(yè)中，擬在科創(chuàng)板上市的有4家，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的有14家，擬在北交所上市的有2家，擬在滬深主板上市的有7家。

中航基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清對《證券日報(bào)》記者表示，從今年情況來看，企業(yè)主動撤單的原因主要有四種：經(jīng)營業(yè)績偏離預(yù)期，或可持續(xù)經(jīng)營能力存疑；科技創(chuàng)新屬性不足，不符合申報(bào)板塊定位；合規(guī)性存在問題；信息披露不夠真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，或企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、收入確認(rèn)存在問題等。

此外，深交所主板和創(chuàng)業(yè)板分別有1家企業(yè)IPO上會被否，主要集中在財(cái)務(wù)問題以及板塊定位。如卓?？萍紕?chuàng)業(yè)板IPO上市被否，創(chuàng)業(yè)板上市委會議審議認(rèn)為，發(fā)行人未能結(jié)合行業(yè)情況充分說明其“三創(chuàng)四新”特征，不符合創(chuàng)業(yè)板定位要求，對是否存在對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營有重大不利影響的事項(xiàng)解釋不充分，不符合相關(guān)規(guī)定。

近日，科都電氣主動撤回創(chuàng)業(yè)板IPO，再次引起市場對“一查就撤”的熱議。去年10月份，證監(jiān)會發(fā)布2022年第四批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽情況，科都電氣、大成精密和博濤智能3家企業(yè)被抽到。其中，大成精密和博濤智能于去年11月份先后撤回IPO申請，科都電氣今年2月份撤回申請，3家被抽中的首發(fā)企業(yè)“全軍覆沒”。

另外，今年1月6日，證監(jiān)會發(fā)布2023年第一批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽情況，羊絨世家等5家企業(yè)被抽到。證監(jiān)會網(wǎng)站最新信息顯示，羊絨世家已經(jīng)于2月6日撤回深交所主板IPO申請。

市場人士認(rèn)為，“一查就撤”既有發(fā)行人“帶病闖關(guān)”的心態(tài)，存在僥幸心理，也有中介機(jī)構(gòu)把關(guān)不嚴(yán)、執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高的問題。

北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始人、合伙人常春林對《證券日報(bào)》記者表示，“一查就撤”的背后，不排除部分項(xiàng)目存在“帶病申報(bào)”的情況，同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)的核查把關(guān)意識和執(zhí)業(yè)質(zhì)量均有待提高。

中原證券策略分析師周建華接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“一查就撤”反映出擬上市公司和中介機(jī)構(gòu)均存有僥幸心理，保薦機(jī)構(gòu)在質(zhì)量控制上把關(guān)不嚴(yán)。

“‘一查就撤’表明部分發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)未充分認(rèn)識到自己的責(zé)任，沒有從合法合規(guī)、保護(hù)投資者利益的角度出發(fā)，存在弄虛作假、信披違規(guī)等風(fēng)險(xiǎn)。”鄧海清表示，這背后是部分?jǐn)M上市企業(yè)態(tài)度不端正，不從提高自身經(jīng)營業(yè)績和科技創(chuàng)新能力出發(fā)，抱著弄虛作假的僥幸心理；或者是投行、律所、會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高，對材料的審核把關(guān)不嚴(yán)，甚至協(xié)助粉飾、掩飾。

監(jiān)管協(xié)同聯(lián)動 讓問題企業(yè)“知難而退”

據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站以及三大證券交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月14日，目前IPO信息披露的排隊(duì)企業(yè)共計(jì)846家。其中，滬深主板289家，創(chuàng)業(yè)板329家，排隊(duì)企業(yè)數(shù)量最多，科創(chuàng)板排隊(duì)企業(yè)為152家；北交所排隊(duì)企業(yè)有76家。

全面注冊制改革已經(jīng)啟動，證監(jiān)會表示，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”原則，壓實(shí)發(fā)行人及實(shí)際控制人責(zé)任。督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，加強(qiáng)能力建設(shè)。

談及如何進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，常春林表示，在全面注冊制改革的大背景下，提高信息披露的針對性、準(zhǔn)確性和完整性，需要現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導(dǎo)等方式形成監(jiān)管協(xié)同聯(lián)動，讓有問題的企業(yè)“知難而退”，對未切實(shí)擔(dān)責(zé)的發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)及時(shí)亮明監(jiān)管態(tài)度，并形成監(jiān)管威懾。

值得關(guān)注的是，去年多家企業(yè)IPO撤單后，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人都曾收到監(jiān)管罰單。

鄧海清認(rèn)為，優(yōu)化A股上市公司結(jié)構(gòu)，凈化市場生態(tài)，需從上市、信披、退市等方面共同發(fā)力。在上市審核過程中，交易所需對企業(yè)的業(yè)績真實(shí)性、企業(yè)屬性把好關(guān)，防止差公司“魚目混珠”；提高對發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)造假、未勤勉盡責(zé)等行為的處罰力度。在上市后的信披階段，督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整、真實(shí)地披露重大經(jīng)營信息。對于信披違規(guī)、經(jīng)營業(yè)績變臉、企業(yè)屬性“變質(zhì)”的公司，按規(guī)定執(zhí)行退市處理，還應(yīng)倒查此前上市過程中是否存在弄虛作假、隱瞞舞弊等行為。