國際機(jī)構(gòu)持續(xù)看好中國資產(chǎn)投資機(jī)會，預(yù)計(jì)ESG(環(huán)境、社會與公司治理)等熱門主題板塊可能有不錯的表現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)看好明年固收資產(chǎn)前景。瑞信集團(tuán)表示，隨著通脹有望在2023年回歸正常水平，預(yù)計(jì)持有固定收益資產(chǎn)會變得更有吸引力，并將在投資組合中再度發(fā)揮出多元化優(yōu)勢。

瑞信集團(tuán)預(yù)計(jì)，美國長期政府債券、投資級信用債等將在2023年提供有吸引力的投資機(jī)會。亞洲投資級債券的投資價(jià)值正在顯現(xiàn)，其收益率較高且基本面穩(wěn)固。

摩根士丹利投資管理環(huán)球多元資產(chǎn)高級投資組合經(jīng)理哈姆斯通表示，在固定收益方面，短期債券的風(fēng)險(xiǎn)最低，值得投資者留意。整體而言，延長債券的久期是合理之舉，而新興市場的前景不錯。摩根士丹利投資管理投資組合經(jīng)理張煒迪表示，在固定收益方面，超配的領(lǐng)域中偏好高套息收益主題。巴西和墨西哥的短期債券相當(dāng)有吸引力。

瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理固定收益部門首席投資官薩瑞蒙表示，如今全球債券市場對投資者的吸引力比過去幾年、甚至過去幾十年都要大。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，明年股票投資危中有機(jī)。雖然宏觀經(jīng)濟(jì)等因素可能帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，但不少板塊仍存在機(jī)會。

瑞信集團(tuán)預(yù)測，未來一年全球經(jīng)濟(jì)的增長率僅為1.6%。盡管全球央行可能會在2023年放慢或結(jié)束貨幣緊縮政策，但預(yù)計(jì)各主要經(jīng)濟(jì)體都不會降息。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將維持“激進(jìn)”的緊縮政策，終端利率將達(dá)到4.75%-5.00%；居高不下的通脹及歐元疲軟可能會促使歐洲央行大舉加息，終端利率在2023年初將達(dá)到3%。在這個(gè)背景下，股票投資整體表現(xiàn)將較為低迷，至少在2023年上半年不會改變。

不過，瑞信集團(tuán)強(qiáng)調(diào)，盈利穩(wěn)定、杠桿率較低且具備定價(jià)權(quán)的板塊將表現(xiàn)更佳。

摩根士丹利表示，全球股市整體前景挑戰(zhàn)重重，但不乏戰(zhàn)術(shù)性機(jī)會。雖然商品通脹水平正在放緩，但服務(wù)通脹水平仍處于高位，使美聯(lián)儲維持鷹派的加息態(tài)勢。美聯(lián)儲的政策很可能繼續(xù)左右2023年的股市走勢，但在一些關(guān)鍵領(lǐng)域中，投資者仍可找到機(jī)會。

張煒迪表示，在股票方面，看好業(yè)績與利率同步上行的板塊，比如歐洲銀行股。“市場預(yù)計(jì)歐元區(qū)可能出現(xiàn)衰退。但從估值的角度來看，市凈率等指標(biāo)已計(jì)入了大量負(fù)面因素，因此我們認(rèn)為歐元區(qū)銀行板塊的價(jià)值很可能被低估了。”此外，他指出，當(dāng)前還可以超配日本股票。

在眾多資產(chǎn)類別中，國際機(jī)構(gòu)對于中國資產(chǎn)頗為看好。

瑞信集團(tuán)表示，具有吸引力的估值仍然是支持中國股市表現(xiàn)的重要因素。建議關(guān)注ESG投資主題，特別是清潔能源股。這一投資主題相關(guān)企業(yè)有望成為全球新能源轉(zhuǎn)型的受益者，在未來幾年會有不錯的表現(xiàn)。

瑞銀財(cái)富管理表示，看好A股日常消費(fèi)及公用事業(yè)板塊等資產(chǎn)類別。該機(jī)構(gòu)表示，其中國境內(nèi)資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)將A股日常消費(fèi)股評級上調(diào)至看好。未來預(yù)計(jì)私人和企業(yè)消費(fèi)會回升，因此日常消費(fèi)板塊會從中獲益，并將跑贏整體市場。同時(shí)，團(tuán)隊(duì)將A股公用事業(yè)板塊評級上調(diào)至看好。A股公用事業(yè)板塊具有防御性，在外部不確定性較大的環(huán)境下往往會表現(xiàn)優(yōu)異。此外，該機(jī)構(gòu)也維持對A股小盤股的偏好態(tài)度，并繼續(xù)看好境內(nèi)人民幣信用債。