“風(fēng)平浪靜好行船”
法治建設(shè)與改革同行，取得突破性進(jìn)展
自滬深交易所開(kāi)業(yè)至今，中國(guó)資本市場(chǎng)已走過(guò)三十多個(gè)年頭。
這些年來(lái)，資本市場(chǎng)從無(wú)到有、從小到大，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得顯著成效，深化改革不斷向縱深推進(jìn)，市場(chǎng)主體的創(chuàng)新活力和競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)，高水平雙向開(kāi)放的新格局加快形成，市場(chǎng)發(fā)展的法治根基不斷夯實(shí)，市場(chǎng)監(jiān)管和治理效能不斷提升，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。
“資本市場(chǎng)改革發(fā)展和法治建設(shè)相輔相成。”全國(guó)人大代表、北京金誠(chéng)同達(dá)（西安）律師事務(wù)所主任方燕接受記者采訪時(shí)表示。
經(jīng)過(guò)30余年的發(fā)展，中國(guó)資本市場(chǎng)法治建設(shè)總體成果如何？
方燕稱(chēng)，目前，我國(guó)資本市場(chǎng)已形成了以《公司法》《證券法》《證券投資基金法》等法律為核心，以《刑法》《企業(yè)破產(chǎn)法》等法律為支撐，以行政法規(guī)、司法解釋、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件為主干，以證券期貨交易場(chǎng)所、登記結(jié)算公司、行業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則為配套的有中國(guó)特色的資本市場(chǎng)法律體系。
據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，與資本市場(chǎng)相關(guān)的法律、行政法規(guī)、司法解釋以及規(guī)范性文件，共計(jì)兩千余件，資本市場(chǎng)總體實(shí)現(xiàn)了有法可依、有章可循。
“尤其是近幾年，以注冊(cè)制改革為牽引，資本市場(chǎng)法治建設(shè)駛?cè)?lsquo;快車(chē)道’，可以說(shuō)取得了突破性的進(jìn)展。”方燕指出，這有力支持和保障了資本市場(chǎng)各項(xiàng)改革創(chuàng)新，為資本市場(chǎng)改革發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。
利器出鞘，重在貫徹
相關(guān)法規(guī)落實(shí)有力，效果顯著
方燕表示，近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)的法治建設(shè)亮點(diǎn)滿(mǎn)滿(mǎn)。
——2019年《證券法》完成修訂
——2020年《刑法修正案（十一）》出臺(tái)
——2021年中辦、國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》
——2021年《期貨和衍生品法草案》完成二讀
——2021年國(guó)務(wù)院發(fā)布《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施辦法》
——2022年最高人民法院修訂《關(guān)于審理證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》
……
“這一系列法治建設(shè)的成果正是基于資本市場(chǎng)改革的需求而完成的。”她說(shuō)。
利器出鞘，重在貫徹。以歷史上第一次以中辦、國(guó)辦名義聯(lián)合印發(fā)的打擊證券違法活動(dòng)的專(zhuān)門(mén)文件——《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）為例，《意見(jiàn)》圍繞完善資本市場(chǎng)違法犯罪法律責(zé)任制度體系，健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制等七個(gè)方面，提出了27條具體舉措。
全國(guó)人大代表、中華全國(guó)律師協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、北京中創(chuàng)律師事務(wù)所合伙人高子程表示，這份文件意義重大，影響深遠(yuǎn)，充分體現(xiàn)了黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)打擊證券違法活動(dòng)、保護(hù)投資者合法權(quán)益、維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的高度重視。
“自2021年7月《意見(jiàn)》發(fā)布后，資本市場(chǎng)法治和基礎(chǔ)制度建設(shè)取得重大進(jìn)展，證券違法成本過(guò)低的問(wèn)題在制度層面得到了根本改變，證券期貨領(lǐng)域案件多發(fā)態(tài)勢(shì)得到了一定程度的遏制，依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的合力初步形成，資本市場(chǎng)生態(tài)得到重大改善，市場(chǎng)韌性得到增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期更加穩(wěn)定，‘零容忍’打擊證券違法活動(dòng)的工作取得了明顯成效。”高子程稱(chēng)。
記者了解到，下一步，監(jiān)管部門(mén)將依托打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組，不斷深化與相關(guān)單位的協(xié)同配合，持續(xù)抓好制定《期貨和衍生品法》《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》，修改證券期貨犯罪刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)金融法院統(tǒng)籌證券期貨領(lǐng)域刑事、行政、民事案件的管轄和審理,強(qiáng)化對(duì)欺詐發(fā)行、信息披露造假等重大證券違法犯罪案件的懲治和重點(diǎn)領(lǐng)域執(zhí)法，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管安排，深化跨境審計(jì)監(jiān)管合作等重點(diǎn)任務(wù)，向市場(chǎng)明確傳遞“零容忍”的鮮明信號(hào)，確保實(shí)現(xiàn)《意見(jiàn)》提出的工作目標(biāo)。
未來(lái)將聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域，提升執(zhí)法威懾
持續(xù)優(yōu)化法治生態(tài)
去年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要繼續(xù)按照穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類(lèi)施策、精準(zhǔn)拆彈的方針，抓好風(fēng)險(xiǎn)處置工作，加強(qiáng)金融法治建設(shè)。
站在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)下，資本市場(chǎng)法治建設(shè)應(yīng)向何處繼續(xù)發(fā)力？
方燕認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)法治建設(shè)的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)落在執(zhí)法層面。
一方面，要強(qiáng)調(diào)法律重在實(shí)施，嚴(yán)格執(zhí)法，確保法律的權(quán)威。2021年，監(jiān)管部門(mén)堅(jiān)決查處了一批市場(chǎng)影響惡劣的大要案，首例證券糾紛特別代表人訴訟“康美案”判決賠償投資者24.59億元，“追首惡”效應(yīng)彰顯，這是資本市場(chǎng)法治史上的一大標(biāo)志性事件，有利于資本市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。
據(jù)證監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，2021年，證監(jiān)會(huì)依法從嚴(yán)從快從重查辦重大案件。全年共辦理案件609起，其中重大案件163起，涉及財(cái)務(wù)造假、資金占用、以市值管理名義操縱市場(chǎng)、惡性?xún)?nèi)幕交易及中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)等典型違法行為。依法向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件(線索)達(dá)177起。
“另一方面，執(zhí)法的過(guò)程也是檢驗(yàn)現(xiàn)有法律體系完善性的過(guò)程，強(qiáng)有力的執(zhí)法有助于及時(shí)完善現(xiàn)有體系的不足，優(yōu)化資本市場(chǎng)法治建設(shè)。”方燕說(shuō)，比如通過(guò)總結(jié)“康美案”的經(jīng)驗(yàn)，可以穩(wěn)步擴(kuò)大特別代表人訴訟制度的覆蓋領(lǐng)域，在懲治內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等嚴(yán)重證券違法行為時(shí)采用；證監(jiān)會(huì)正在實(shí)施的證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度也是有益探索，有利于暢通多元化賠償渠道。
1月17日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)了2022年系統(tǒng)工作會(huì)議，會(huì)議提出，要持續(xù)加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治供給，保護(hù)投資者合法權(quán)益。系統(tǒng)梳理監(jiān)管法規(guī)，化繁為簡(jiǎn)，提升體系性和透明度。發(fā)揮好打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組等機(jī)制作用，強(qiáng)化行刑銜接，進(jìn)一步增強(qiáng)執(zhí)法震懾。
2月18日，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)發(fā)布了《證監(jiān)會(huì)通報(bào)2021年案件辦理情況》，其中也指出，證監(jiān)會(huì)未來(lái)將聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域，突出重大案件，堅(jiān)持“一案雙查”，切實(shí)加大違法成本，有效提升執(zhí)法威懾，為資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定提供堅(jiān)強(qiáng)法治保障。
