大幅增持中國(guó)國(guó)債、加快投資境內(nèi)股市……今年以來(lái)，外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)境內(nèi)金融市場(chǎng)投資力度之大實(shí)屬少見(jiàn)，人民幣資產(chǎn)在全球金融市場(chǎng)頗受歡迎。
中國(guó)市場(chǎng)魅力有多大？從以下數(shù)據(jù)，可見(jiàn)一斑。
人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，境外機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)持債規(guī)模同比增長(zhǎng)26.77%至3.93萬(wàn)億元人民幣，入市境外機(jī)構(gòu)主體同比增長(zhǎng)13.1%。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，今年以來(lái)A股市場(chǎng)北向資金凈買(mǎi)入4188億元，是2020年全年凈買(mǎi)入總額的兩倍有余。
那么，人民幣資產(chǎn)到底“香”在哪兒呢？在外資機(jī)構(gòu)眼中，人民幣資產(chǎn)最吸引人的是其背后中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性、確定性、成長(zhǎng)性。
12月22日在位于浙江省湖州市吳興區(qū)東林鎮(zhèn)的新鳳鳴集團(tuán)湖州基地生產(chǎn)車(chē)間拍攝的運(yùn)轉(zhuǎn)中的自動(dòng)化生產(chǎn)線。新華社記者 徐昱 攝
“在新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下，中國(guó)抗疫全球領(lǐng)先，提前開(kāi)始的復(fù)蘇帶來(lái)了更強(qiáng)的基本面韌性。”野村東方國(guó)際證券研究部主管高挺說(shuō)，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健的表現(xiàn)以及生產(chǎn)活動(dòng)的順利推進(jìn)，強(qiáng)化了中國(guó)企業(yè)展業(yè)的確定性。”
數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)9.8%。從2020年成為全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體到2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌勁和實(shí)力再次展現(xiàn)。
“買(mǎi)中國(guó)資產(chǎn)就是買(mǎi)成長(zhǎng)。”德國(guó)商業(yè)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直是全球重要的增長(zhǎng)引擎，外資配置中國(guó)資產(chǎn)體現(xiàn)了外資對(duì)于收益和成長(zhǎng)的追求。
看面子，還要看里子。中國(guó)改革舉措、經(jīng)濟(jì)決策和執(zhí)行力，讓外資機(jī)構(gòu)持續(xù)看好中國(guó)市場(chǎng)。
摩根資產(chǎn)管理全球市場(chǎng)策略師朱超平表示，中國(guó)在2021年啟動(dòng)的一系列跨周期的改革舉措有利于提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，在科技方面推出的很多新措施能夠提升社會(huì)全要素生產(chǎn)率，中國(guó)有望維持高于其他經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)率。
“我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在適應(yīng)增長(zhǎng)放緩但更為穩(wěn)健的新局面，這與2021年中國(guó)決策層描繪的‘雙循環(huán)’‘共同富裕’以及‘跨周期管理’的政策框架相呼應(yīng)。”高盛首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝認(rèn)為，中國(guó)政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的著眼更為長(zhǎng)遠(yuǎn)，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型可能會(huì)經(jīng)歷一些陣痛，但有望鑄造更均衡更穩(wěn)健的增長(zhǎng)模式。
圖為空中俯瞰上海浦東陸家嘴樓群。 新華社記者 方喆 攝
中國(guó)持續(xù)擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放，讓外資機(jī)構(gòu)有更多渠道投資中國(guó)市場(chǎng)。
10月29日，中國(guó)國(guó)債正式納入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)。此前，中國(guó)債券已納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)、摩根大通全球新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)。至此，中國(guó)債券悉數(shù)納入全球三大主流債券指數(shù)。
來(lái)自瑞銀證券的估算顯示，加入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)將給中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)帶來(lái)1400億美元左右的資金。“我們看到全球投資者對(duì)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)配置的熱切需求。加入這些國(guó)際重要金融指數(shù)不僅進(jìn)一步推動(dòng)這種需求發(fā)展，同時(shí)也驅(qū)動(dòng)國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)政府債券的主動(dòng)和被動(dòng)配置。”瑞銀全球金融市場(chǎng)部中國(guó)主管房東明說(shuō)。
不久前，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”，這讓外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)有了更加清晰的認(rèn)識(shí)，讓他們投資中國(guó)市場(chǎng)更有信心。
貝萊德智庫(kù)首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)師宋宇認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議讓市場(chǎng)看到了政策的穩(wěn)定性和可預(yù)見(jiàn)性，很大程度上打消了市場(chǎng)的顧慮。
在周浩看來(lái)，2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)仍然會(huì)是一個(gè)確定性很強(qiáng)的事件，持續(xù)穩(wěn)定增加中國(guó)資產(chǎn)配置是主流外資機(jī)構(gòu)的看法。“國(guó)債仍然是外資配置的最主流資產(chǎn)，同時(shí)外資也會(huì)青睞一些成長(zhǎng)性高、景氣度高以及符合綠色發(fā)展的行業(yè)。”
“中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的內(nèi)容‘穩(wěn)’字突出，預(yù)計(jì)2022年財(cái)政政策將更加積極，貨幣政策則將聚焦對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，尤其是小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色信貸等領(lǐng)域。”德意志銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊奕說(shuō)。
11月20日在位于武漢的中國(guó)光谷科技會(huì)展中心拍攝的“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成果展”現(xiàn)場(chǎng)。新華社發(fā)（伍志尊 攝）
2022年，新冠肺炎疫情能否結(jié)束？美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向全球影響幾何？……盡管全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和金融市場(chǎng)穩(wěn)定仍將面臨一系列不確定性的挑戰(zhàn)，但外資機(jī)構(gòu)仍相信人民幣資產(chǎn)熱度不減，中國(guó)市場(chǎng)魅力依舊。
正如上投摩根基金首席市場(chǎng)策略師蔣先威所言，中國(guó)國(guó)內(nèi)疫情防控良好，又擁有龐大內(nèi)需市場(chǎng)，加之跨周期調(diào)節(jié)政策的推動(dòng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，在全球市場(chǎng)的橫向比較中，中國(guó)仍會(huì)是外資機(jī)構(gòu)不可或缺的投資目的國(guó)。
