提前贖回提振信心
5月底以來(lái)，地產(chǎn)美元債再度承壓，收益率出現(xiàn)較快上行，引起關(guān)于地產(chǎn)債的較多議論。
據(jù)聯(lián)合資信報(bào)告分析，一方面，今年以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策持續(xù)收緊，融資環(huán)境發(fā)生變化，一些房企盲目擴(kuò)張的勢(shì)頭得到遏制。另一方面，由于個(gè)別中大型房企發(fā)生債務(wù)違約及負(fù)面信用事件，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的信用狀況引起部分國(guó)內(nèi)外投資者關(guān)注，加大了地產(chǎn)美元債收益率階段性上行壓力。
盡管風(fēng)險(xiǎn)事件僅是個(gè)案而非普遍現(xiàn)象，但市場(chǎng)情緒變化在一定程度上加大了市場(chǎng)波動(dòng)。
面對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的變化，特別是地產(chǎn)美元債市場(chǎng)波動(dòng)，一些房地產(chǎn)企業(yè)積極應(yīng)對(duì)，通過(guò)真金白銀提前償債或披露償債安排等舉措，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，提振投資者信心。
比如，10月12日，中國(guó)奧園在公告中透露已全額贖回本金15億元的境內(nèi)發(fā)行公司債，并支付了該債券累計(jì)至到期日的利息。至此，中國(guó)奧園今年到期的境內(nèi)公司債和公募美元債已悉數(shù)償付完畢。
龍光集團(tuán)也于近日發(fā)布公告稱，公司已在公開市場(chǎng)提前購(gòu)回部分2022年到期年息為5.75%的優(yōu)先票據(jù)，購(gòu)回總額為1000萬(wàn)美元，占該票據(jù)初始發(fā)行總額的4%。
積極籌備償債資金
據(jù)記者了解，部分房地產(chǎn)企業(yè)已在境內(nèi)多舉措籌備資金，可按期償還其境外債券本息。
中梁控股有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者，截至10月13日，該公司已回購(gòu)美元債券總計(jì)4100萬(wàn)美元。未來(lái)還會(huì)積極加大回購(gòu)力度，堅(jiān)決降杠桿。
對(duì)于存續(xù)債券的償還安排，上述負(fù)責(zé)人表示，公司已經(jīng)做好準(zhǔn)備，使用自有資金按期足額還款。“自有資金來(lái)自銷售回款，我們擁有足夠且分散的物業(yè)銷售貨源，以長(zhǎng)三角為主，覆蓋全國(guó)重點(diǎn)城市，具有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入。同時(shí)，我們尚余2.93億美元境外發(fā)債額度，將視市場(chǎng)狀況安排再融資。”這位負(fù)責(zé)人說(shuō)。
前述聯(lián)合資信報(bào)告提到，未來(lái)1年房企將有大量美元債券到期，其中2022年一季度到期規(guī)模較大。不過(guò)，目前多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中境外債券的占比相對(duì)可控。
此外，對(duì)于近期市場(chǎng)關(guān)注較多的建業(yè)集團(tuán)的償債問(wèn)題，建業(yè)集團(tuán)方面對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者明確表示，目前集團(tuán)運(yùn)營(yíng)正常且營(yíng)業(yè)收入略高于前期，境內(nèi)留存利潤(rùn)有100多億元人民幣。針對(duì)2021年11月8日到期的4億美元境外債務(wù)，建業(yè)集團(tuán)已于9月初擬定方案，目前已匯出9.8億元人民幣，計(jì)劃近期通過(guò)利潤(rùn)分配和境外放款等方式再匯出22億元至27億元人民幣用于按期償還該筆境外債務(wù)。
光大證券首席固收分析師張旭表示，債券“南向通”的開通有利于境內(nèi)投資者布局境外中資債券，尤其是占境外中資債券比例超過(guò)80％的中資美元債。如若后續(xù)中資美元債納入“南向通”投資范圍，將為其引入增量資金，這不僅會(huì)提振投資者信心，還有望改善市場(chǎng)成交額和流動(dòng)性。（彭?yè)P(yáng)）
