最大漲幅高達(dá)25倍
作為市場關(guān)注的“牛股”，江特電機(jī)股價(jià)從2020年5月20日探底每股1.25元后，開啟上漲模式。到今年9月14日，股價(jià)最高達(dá)每股32.56元。期間股價(jià)累計(jì)最大漲幅高達(dá)25倍。
三季報(bào)顯示，在江特電機(jī)的十大流通股東名單中，國投瑞銀新能源混合型證券投資基金、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合型證券投資基金、國投瑞銀先進(jìn)制造混合型證券投資基金三只基金新進(jìn)持有了該股。
事實(shí)上，從近期市場表現(xiàn)看，鋰電池核心概念股9月以來經(jīng)歷了大幅回調(diào)。除江特電機(jī)外，鹽湖提鋰龍頭西藏礦業(yè)回調(diào)幅度超40%。
鋰電池概念股大幅回調(diào)背后的邏輯是什么？東吳基金基金經(jīng)理劉元海直言：“9月份A股市場中的鋰公司股價(jià)走勢與碳酸鋰商品價(jià)格走勢出現(xiàn)明顯背離，碳酸鋰價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，但近期鋰公司股價(jià)卻出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。有人甚至擔(dān)心鋰公司股價(jià)走勢會不會類似于2018年，將一路震蕩向下。但我們的觀點(diǎn)是大概率不會。”
“三季度碳酸鋰價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，但三季度業(yè)績環(huán)比增速一般，因?yàn)榻谔妓徜噧r(jià)格上漲主升浪在9月份，并且企業(yè)實(shí)際定價(jià)又會滯后實(shí)際商品價(jià)格一段時(shí)間，因此9月份碳酸鋰漲價(jià)基本沒有體現(xiàn)在三季報(bào)業(yè)績上。我們判斷，按現(xiàn)在價(jià)格計(jì)算，今年四季度擁有鋰精礦資源的鋰公司業(yè)績環(huán)比有望大幅增長。”劉元海表示，從估值上看，如果考慮到四季度業(yè)績，或者看2022年業(yè)績，則當(dāng)前A股核心鋰公司估值其實(shí)并不高。
調(diào)整后將迎投資良機(jī)
10月14日晚間，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約20.82億元至25.72億元，同比增長530.14%至678.41%；基本每股收益1.49元至1.84元。業(yè)績變動(dòng)主要原因是，公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比增長，且產(chǎn)品的銷售均價(jià)同比上漲，導(dǎo)致公司經(jīng)營性凈利潤同比增長。
同日晚間，天齊鋰業(yè)也預(yù)告稱，2021年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.2億元至6.2億元，扭虧為盈?；久抗墒找?.28元至0.42元。去年同期基本每股收益為虧損0.75元。業(yè)績變動(dòng)主要原因是，受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單回暖，報(bào)告期內(nèi)，公司主要鋰化合物產(chǎn)品銷量和銷售均價(jià)均較上年同期增長。
從目前公布的情況看，新能源行業(yè)公司業(yè)績向好，對于機(jī)構(gòu)投資者而言，如何看待當(dāng)前新能源股的投資機(jī)會？
上投摩根基金經(jīng)理孫芳表示，在產(chǎn)業(yè)方面上，經(jīng)過多年發(fā)展，我國在新能源發(fā)電和電動(dòng)汽車等領(lǐng)域已形成極具競爭力的產(chǎn)業(yè)集群，國內(nèi)已涌現(xiàn)出一批全球領(lǐng)先的龍頭公司。在消費(fèi)端，依托于中國巨大的市場，新能源的裝機(jī)量、新能源汽車的銷量在全球居前，且滲透率還在快速提升。不論是從需求端還是供應(yīng)端來看，中國企業(yè)在其中的話語權(quán)舉足輕重。
“新能源板塊未來發(fā)展前景廣闊，是值得長期布局的時(shí)代機(jī)遇。”孫芳表示，“預(yù)計(jì)新能源大產(chǎn)業(yè)有望像曾經(jīng)的傳統(tǒng)周期、過去數(shù)年的消費(fèi)行業(yè)一樣，成為未來中國經(jīng)濟(jì)10年發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。”
興業(yè)基金經(jīng)理廖歡歡表示，新能源車行業(yè)迎來引爆點(diǎn)，高景氣度有望持續(xù)到2022年至2023年，全球滲透率有望提升至20%-30%以上，頭部公司還是有一定超額收益機(jī)會。同時(shí)，隨著產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)加速到來，部分切入這個(gè)行業(yè)的新企業(yè)與存量企業(yè)之間的技術(shù)創(chuàng)新和份額動(dòng)態(tài)變化，都會創(chuàng)造不錯(cuò)的投資機(jī)會。另外，碳中和目標(biāo)的設(shè)定對光伏、儲能行業(yè)長期構(gòu)成重大利好，但是行業(yè)中短期有些需要克服的挑戰(zhàn)。
劉元海表示，看好未來3-5年新能源汽車行業(yè)投資機(jī)會。在他看來，新能源汽車已經(jīng)過了行業(yè)培育期而進(jìn)入行業(yè)成長期。行業(yè)成長期通常是行業(yè)最好的投資時(shí)期。近期新能源汽車板塊許多公司股價(jià)都出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，有些公司2022年動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)接近30倍左右。因此，考慮到四季度傳統(tǒng)銷售旺季和估值切換，新能源汽車股票經(jīng)歷近期的調(diào)整之后，或迎來良好的投資機(jī)會。（李嵐君）
