近日，以基本面量化投資享譽(yù)全球的知名外資機(jī)構(gòu)——銳聯(lián)控股,其旗下的上海銳聯(lián)景淳投資管理有限公司完成外資私募證券投資基金管理人備案登記。銳聯(lián)控股資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)270億美元，主要客戶為全球知名養(yǎng)老金、主權(quán)基金及大型資產(chǎn)管理公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。
近年來，隨著中國資本市場對外開放步伐不斷加快，海外知名量化投資機(jī)構(gòu)陸續(xù)登陸A股市場。2019年4月，全球前十大知名對沖基金之一的德劭集團(tuán)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成私募管理人登記。5個(gè)月后，該公司旗下首只中國私募產(chǎn)品——德劭銳哲中國私募證券投資基金成立。
2019年9月，全球量化對沖基金巨頭Two Sigma在華外商獨(dú)資公司——騰勝投資管理（上海）有限公司也在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記成為私募基金管理人。2020年1月，該公司旗下首只私募產(chǎn)品——騰勝中國聚量宏觀策略1號私募證劵投資基金成立。今年9月9日，該公司旗下第二只產(chǎn)品——騰勝中國瀚量多元資產(chǎn)1號私募證券投資基金成功備案。
為何海外知名量化投資機(jī)構(gòu)紛紛看好中國市場？早已進(jìn)入中國市場的全球第一大對沖基金橋水曾經(jīng)在給客戶的投資信中給出了答案：“中國市場的流動(dòng)性優(yōu)勢是吸引外資布局的重要理由，這將大大降低交易成本。”
“今年以來A股市場交易量較大，日均交易量較去年增長約20%，這為高頻量化獲取高收益創(chuàng)造了非常有利的客觀條件。”銳聯(lián)創(chuàng)始人及首席投資官許仲翔稱。
除了高頻交易，專注于基本面量化投資的外資機(jī)構(gòu)也能在A股市場找到投資良機(jī)。許仲翔表示，高頻量化采用的是短周期的技術(shù)面信號，賺取交易對手的錢，這種策略在市場交易量大的時(shí)候往往表現(xiàn)得更加出色?；久媪炕饕捎弥虚L周期的跟公司基本面相關(guān)的信號，賺的是優(yōu)秀公司成長的錢，因此，獲取超額收益的邏輯性、可持續(xù)性更強(qiáng)，策略容量也更大。
滬上某公募基金量化投資負(fù)責(zé)人表示，目前A股市場的超額阿爾法收益在全球市場中都比較少見，是量化策略的福地。不過，在進(jìn)入中國市場前期，外資機(jī)構(gòu)仍需依賴本土渠道募集資金并組建團(tuán)隊(duì)，而A股市場短期交易的受限令其難以照搬海外量化投資模型，因此相較于本土機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢并不明顯。為適應(yīng)中國市場，外資的量化投資策略通常會(huì)做一些“本土化”調(diào)整。
