中信證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月末，在全市場所有股票型ETF中，個人投資者平均占比51.48%。自2009年末以來，個人投資者持倉占比首次超越機(jī)構(gòu)。個人投資者持倉占比較高的ETF主要集中在券商、軍工、半導(dǎo)體、光伏等板塊。
行業(yè)主題ETF受青睞
今年以來結(jié)構(gòu)化的市場行情，使得不少行業(yè)主題ETF表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，共有13只ETF漲超60%。其中，近期持續(xù)上漲的煤炭ETF，今年以來已收獲98%的漲幅，接近翻倍；鋼鐵ETF今年以來上漲83.78%，大宗商品ETF、資源ETF、能源ETF等漲超70%。
在高收益吸引下，許多個人投資者借ETF入市，獲取行業(yè)上漲的收益，個人投資者成為ETF投資的主力軍。中信證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，股票ETF的規(guī)模為8300多億元，在全市場所有股票型ETF中，個人投資者平均占比51.48%，較去年末增加8.57個百分點(diǎn)，機(jī)構(gòu)投資者平均占比降至48.52%。
中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，行業(yè)主題ETF受個人投資者青睞，并主要集中在券商、軍工、半導(dǎo)體、光伏等板塊。
根據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年6月30日，受個人投資者喜愛的是華泰柏瑞紅利ETF，持有人戶數(shù)達(dá)到77萬，平均每戶持有該基金7096份。其中，個人投資者持有份額達(dá)53.33億份，占比達(dá)97.15%；機(jī)構(gòu)投資者持有份額1.56億份，占比2.84%。其次是華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF，持有人戶數(shù)為53萬，平均每戶持有18343份。其中，個人投資者持有份額達(dá)80.90億份，占比達(dá)82.25%；機(jī)構(gòu)持有份額17.46億份，占比17.75%。位列第三的是國泰中證全指證券公司ETF，持有人戶數(shù)為42萬，平均每戶持有67460份。其中，個人投資者持有份額達(dá)242.46億份，占比達(dá)83.94%；機(jī)構(gòu)持有份額46.37億份，占比16.06%。
整體來看，截至2021年中，個人投資者持有較多的ETF還包括華泰300ETF、華寶中證全指證券公司ETF、國泰中證軍工ETF、華夏50ETF、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份ETF、華泰中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、華夏中證5G通信主題ETF、南方500ETF等，上述多只ETF持有人戶數(shù)均超20萬。
結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)
除了散戶，不少機(jī)構(gòu)投資者也對ETF青睞有加。一位FOF基金經(jīng)理直言，打算將產(chǎn)品中40%的倉位配置到ETF上。他表示，近兩年越來越偏好ETF產(chǎn)品，因?yàn)镋TF更加“純粹”，緊密跟蹤指數(shù)。
“對于有資產(chǎn)配置需求的投資者，如果看好某個賽道，直接買這一賽道的指數(shù)基金就可以，因?yàn)镋TF和主動基金相比，不會存在基金經(jīng)理風(fēng)格漂移的問題，或者出現(xiàn)基金經(jīng)理調(diào)倉而投資者還不知道的情況。”他說，ETF能夠很好地解決基金經(jīng)理風(fēng)格漂移以及調(diào)倉帶來的踏錯行情問題。
ETF受到普遍關(guān)注，離不開今年結(jié)構(gòu)化顯著、風(fēng)格切換快速的市場行情助推。展望后市，英大基金基金經(jīng)理鄭中華認(rèn)為，結(jié)構(gòu)分化行情會延續(xù)，行業(yè)之間的分歧仍然較大，但會逐漸趨于收窄。“極端結(jié)構(gòu)性行情是宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)生命周期、產(chǎn)業(yè)政策周期共同影響的結(jié)果，總體符合中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的特征。這樣的市場結(jié)構(gòu)不但沒有削弱價值投資理念，反而是價值投資理念進(jìn)一步深化和成熟的表現(xiàn)，但是也需要預(yù)防業(yè)績透支過度。”他表示，后市關(guān)注點(diǎn)會逐漸由短期企業(yè)業(yè)績改善轉(zhuǎn)向中期企業(yè)景氣度，行業(yè)重心逐步從順周期向高端制造偏移。具體而言，建議中長期布局科技類行業(yè)，包含清潔能源、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈等。
東方基金張玉坤認(rèn)為，A股市場將維持震蕩向上格局，以新能源汽車、半導(dǎo)體、光伏為代表的智能制造板塊將有超額收益，前期回落幅度較大的工業(yè)金屬、基礎(chǔ)化工等順周期板塊在持續(xù)超預(yù)期的業(yè)績支撐下有望反彈。
