近期美國(guó)通脹壓力凸顯，一些通脹指標(biāo)達(dá)到多年來(lái)高點(diǎn)。盡管推高通脹的暫時(shí)性因素可能會(huì)逐步消退，但多個(gè)研究機(jī)構(gòu)仍預(yù)計(jì)美通脹水平將持續(xù)高于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的“舒適區(qū)間”。分析人士認(rèn)為，圍繞通脹走勢(shì)的不確定性或加大美股波動(dòng)性。

在一些市場(chǎng)人士看來(lái)，受基數(shù)效應(yīng)和消費(fèi)需求反彈等因素影響，美國(guó)通脹水平將在今年年中達(dá)到本輪通脹周期高點(diǎn)。

外匯經(jīng)紀(jì)商嘉盛集團(tuán)資深分析師喬·佩里表示，日前公布的美國(guó)5月核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)同比上漲3.4%，但該數(shù)據(jù)漲幅似乎顯現(xiàn)見(jiàn)頂跡象。

瑞銀集團(tuán)金融服務(wù)公司美洲資產(chǎn)配置負(fù)責(zé)人杰森·德拉霍表示，美國(guó)5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅達(dá)5%，這很可能成為美國(guó)本輪通脹周期的分水嶺，此后這一漲幅難以被超越。

不過(guò)，在新冠疫情特殊背景下，研究機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)通脹走勢(shì)的看法存在較大分歧。有分析人士指出，盡管美國(guó)通脹率可能在今年年中沖高回落，但此后通脹率仍將高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，而這可能成為美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整利率時(shí)考慮的關(guān)鍵因素之一。

德拉霍認(rèn)為，通脹率從峰值回落并不意味著通脹壓力是暫時(shí)的，或者通脹能回到疫情前水平并保持下去。

美國(guó)銀行全球研究部預(yù)計(jì)，到今年第四季度，核心PCE價(jià)格指數(shù)和核心CPI同比漲幅將分別達(dá)到3%以上和4%左右，到2022年第四季度分別降至2.1%和2.5%，但在2023年可能因勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張而再度升高。

分析人士認(rèn)為，考慮到美國(guó)通脹走勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)政策的不確定性，通脹相關(guān)數(shù)據(jù)無(wú)疑將加大股市波動(dòng)性。

美國(guó)投資管理機(jī)構(gòu)麥凱-希爾茲公司董事總經(jīng)理朱寧表示，短期內(nèi)通脹壓力會(huì)持續(xù)存在。如果今年全年CPI漲幅超過(guò)5%，美聯(lián)儲(chǔ)被迫縮小資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，許多資產(chǎn)會(huì)重新定價(jià)，利率上調(diào)壓力將非常大，而高增長(zhǎng)型股票也可能面臨較大壓力。

美國(guó)投資銀行施蒂費(fèi)爾金融公司美國(guó)股票研究部門(mén)執(zhí)行董事巴里·班尼斯特預(yù)計(jì)，在全球金融條件收緊的情況下，到今年年底，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將跌至3800點(diǎn)左右，約比目前點(diǎn)位低11%。(記者劉亞南)