高盛認(rèn)為，歐洲央行3月會(huì)議的首要議題是如何處理近期債券收益率飆升的問(wèn)題。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)國(guó)債收益率此前也出現(xiàn)大幅上漲的行情，其中德國(guó)10年期國(guó)債收益率在2月跳漲26個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)3年以來(lái)的最大單月漲幅，歐元區(qū)整體債市走勢(shì)也呈類似的狀況。不過(guò)，盡管作為歐元區(qū)19國(guó)指標(biāo)的德國(guó)國(guó)債收益率有所上升，但仍處于相對(duì)低位。

此前，歐洲央行此前已經(jīng)承諾執(zhí)行PEPP的刺激計(jì)劃，以維持市場(chǎng)的寬松的融資條件，但隨著債券收益率飆漲，相關(guān)刺激計(jì)劃的資產(chǎn)凈購(gòu)買量需要大幅提高。華爾街分析師預(yù)測(cè)，歐洲央行關(guān)于可能擔(dān)心借貸成本上升可能破壞歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因此預(yù)計(jì)將安撫市場(chǎng)，并再次承諾將利率維持在最低水平，以保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)復(fù)蘇。不過(guò)，對(duì)歐洲央行行長(zhǎng)拉加德來(lái)說(shuō)，將這一承諾轉(zhuǎn)化為具體的政策行動(dòng)將是一項(xiàng)微妙的平衡之舉。花旗利率策略師Jamie Searle認(rèn)為，“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，任何不作為的代價(jià)是政策框架公信力受損。如果歐洲央行不向市場(chǎng)明確目標(biāo)，投資者可能對(duì)購(gòu)買創(chuàng)紀(jì)錄債券猶豫不決。”歐洲央行表示，繼續(xù)準(zhǔn)備好酌情調(diào)整所有工具，以確保通脹以一種持續(xù)的的方式向目標(biāo)靠攏。

對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)歐洲經(jīng)濟(jì)的中期前景將基本保持不變，預(yù)計(jì)2021年下半年將出現(xiàn)復(fù)蘇。然而，歐洲央行可能會(huì)強(qiáng)調(diào)短期下行的風(fēng)險(xiǎn)。荷蘭國(guó)際銀行則認(rèn)為，許多國(guó)家封鎖的時(shí)間延長(zhǎng)令短期經(jīng)濟(jì)前景惡化，預(yù)計(jì)歐洲央行將下調(diào)今年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，上調(diào)今明兩年的通脹預(yù)期。

此前，歐洲央行執(zhí)委帕內(nèi)塔表示，歐洲央行不應(yīng)猶豫擴(kuò)大債券購(gòu)買規(guī)模，并在必要時(shí)動(dòng)用1.85萬(wàn)億歐元大規(guī)模緊急抗疫貸款計(jì)劃的全部火力，目前有近1萬(wàn)億歐元的PEPP仍未動(dòng)用。