用益信托網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,2月,51家信托公司成立產(chǎn)品1305只,成立規(guī)模846.91億元,環(huán)比下降47.24%。與此同時,中國信登數(shù)據(jù)顯示,截至1月末,全行業(yè)信托產(chǎn)品存量規(guī)模首次降至20萬億元之內(nèi)。分析人士稱,信托業(yè)務(wù)仍處于結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵階段,業(yè)務(wù)規(guī)模將繼續(xù)收縮。未來,信托公司將強化業(yè)務(wù)創(chuàng)新,在資產(chǎn)證券化、家族信托、慈善信托、年金等領(lǐng)域?qū)で筇厣l(fā)展。
收益率小幅上升
據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計,2月,共有56家信托公司發(fā)行產(chǎn)品1304只,發(fā)行規(guī)模為1327.63億元,環(huán)比下降42.04%,同比下降24.85%;成立市場方面,2月,51家信托公司成立產(chǎn)品1305只,成立規(guī)模846.91億元,環(huán)比下降47.24%,同比下降36.91%。
具體從信托產(chǎn)品成立的投資領(lǐng)域來看,金融類成立規(guī)模為272.84億元,占比為32.22%,位列第一;房地產(chǎn)類成立規(guī)模緊隨其后,為236.45億元;基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類成立規(guī)模為207.08億元;工商企業(yè)類成立規(guī)模為99.91億元。
用益金融信托研究院喻智認(rèn)為,信托發(fā)行和成立規(guī)模大幅下滑有兩點原因:一是季節(jié)性因素,春節(jié)長假導(dǎo)致工作日減少;二是監(jiān)管因素,信托行業(yè)展業(yè)短期內(nèi)可能會更加謹(jǐn)慎,轉(zhuǎn)型與合規(guī)或成為主旋律。
收益率方面,2月成立的集合信托產(chǎn)品收益率小幅上升,平均收益率為6.93%,環(huán)比上升0.09個百分點。
對此,喻智表示,平均預(yù)期收益率繼續(xù)上行,收益率企穩(wěn)的趨勢更加明顯,但信托產(chǎn)品收益率大幅上行的可能性不大。監(jiān)管層已明確要求壓降中小企業(yè)的融資成本,不利于信托產(chǎn)品收益率持續(xù)走高。從行業(yè)內(nèi)部來看,信托行業(yè)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整,非標(biāo)產(chǎn)品比重下滑等因素,也會拉低整體產(chǎn)品收益率水平。
回歸信托本源
在資管新規(guī)要求下,信托公司開始進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,回歸信托本源。日前,中國信登數(shù)據(jù)顯示,截至1月末,全行業(yè)信托產(chǎn)品存量規(guī)模首次壓降至20萬億元之內(nèi),為19.99萬億元。這是自2016年末信托資產(chǎn)規(guī)模突破20萬億元之后首次重回20萬億元之內(nèi),表明2021年監(jiān)管部門要求的“兩壓一降”工作取得實質(zhì)性成效,包括繼續(xù)壓降信托存續(xù)通道類業(yè)務(wù)規(guī)模、逐步壓降影子銀行風(fēng)險突出的融資類信托業(yè)務(wù)、持續(xù)清理信托非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)。
某資深信托研究員認(rèn)為,當(dāng)前信托業(yè)務(wù)仍處于結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵階段,業(yè)務(wù)規(guī)模將會繼續(xù)收縮。從信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看,2021年,在傳統(tǒng)融資類信托規(guī)模壓降的情況下,信托公司發(fā)行能力會受到制約。一方面,在結(jié)構(gòu)性牛市的預(yù)期之下,信托公司更多會選擇發(fā)展證券投資產(chǎn)品,布局TOF、固收+、打新、量化投資等產(chǎn)品;另一方面,會加快發(fā)行投資類信托產(chǎn)品。此外,信托公司會繼續(xù)強化業(yè)務(wù)創(chuàng)新,在資產(chǎn)證券化、家族信托、慈善信托、年金等領(lǐng)域?qū)で筇厣l(fā)展。
中鐵信托有限責(zé)任公司總經(jīng)理陳赤表示,未來將以基本業(yè)務(wù)模式為指引,加大創(chuàng)新力度,調(diào)整傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),使之與監(jiān)管導(dǎo)向更加合拍。例如,房地產(chǎn)投融資業(yè)務(wù)體系方面,將優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu),設(shè)計更靈活的基金化融資方案,不斷提高準(zhǔn)入盡調(diào)、可行性研究、投后管理、退出機制預(yù)設(shè)的水平和能力;服務(wù)信托業(yè)務(wù)體系方面,下一步的方向是研究推廣長租房等服務(wù)信托模式;多樣化嘗試家族信托;積極推進(jìn)形成有影響力和知名度的慈善信托品牌。