昨日，順周期行業(yè)中有色、化工等板塊經(jīng)過(guò)前期大漲后，出現(xiàn)了大幅分化。部分個(gè)股高開(kāi)后大跌，如章源鎢業(yè)高位跳水，走勢(shì)接近“天地板”；天山鋁業(yè)、龍星化工跌超5%，盤(pán)后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，這兩只個(gè)股均遭機(jī)構(gòu)拋售。
昨日低估值板塊的代表地產(chǎn)板塊則迎來(lái)了久違的大漲，截至收盤(pán)，該板塊中有超10只個(gè)股漲停。該板塊具有估值低、機(jī)構(gòu)低配兩大特征，引來(lái)?xiàng)壐呔偷偷馁Y金大幅流入。
過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，房地產(chǎn)板塊一直表現(xiàn)平平。2020年7月以來(lái)，申萬(wàn)房地產(chǎn)板塊指數(shù)持續(xù)下挫，從4702點(diǎn)一路下跌至今年2月初的3506點(diǎn)，最大跌幅超過(guò)25%。
但在股價(jià)低迷的背后，地產(chǎn)板塊的估值優(yōu)勢(shì)也在逐步顯現(xiàn)，目前在A股上市的138家房地產(chǎn)公司中，動(dòng)態(tài)市盈率低于10倍的已達(dá)75家，占比54%。總體來(lái)看，整個(gè)板塊的估值處在歷史低位。
除了低估值這一屬性之外，前期機(jī)構(gòu)低配也是不容忽視的因素。據(jù)首創(chuàng)證券測(cè)算，公募基金對(duì)于房地產(chǎn)板塊的標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例從2020年三季度的3.24%下降至2020年四季度的2.76%，低配幅度為0.99%，為2017年三季度以來(lái)最低。
除房地產(chǎn)板塊外，兼具順周期、低估值屬性的還有銀行、機(jī)械等板塊。在近期市場(chǎng)中，這些板塊也均有活躍表現(xiàn)。
比如昨日銀行股午后全線走強(qiáng)，重慶銀行大漲7%，郵儲(chǔ)銀行、南京銀行、建設(shè)銀行等紛紛跟漲。工程機(jī)械板塊也大幅走高，徐工機(jī)械、中聯(lián)重科等漲超4%。
這些板塊也同樣屬于公募基金低配的板塊。國(guó)元證券研報(bào)顯示，2020年四季度基金低配前五行業(yè)分別是銀行、非銀金融、公用事業(yè)、采掘和建筑裝飾。此外，從重倉(cāng)股估值來(lái)看，2020年四季度基金持倉(cāng)風(fēng)格向低估值板塊傾斜，低估值和高估值風(fēng)格整體較為均衡。
廣發(fā)證券認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、信用供給收斂的背景下，行業(yè)景氣度向好且估值水平具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)的順周期行業(yè)有望持續(xù)受到資金青睞。尤其是銀行板塊景氣度見(jiàn)底回升，加上估值水平和機(jī)構(gòu)倉(cāng)位均處于底部區(qū)間，配置價(jià)值有望上升。
再看機(jī)械板塊，自今年2月初周期股整體走出上漲趨勢(shì)以來(lái)，機(jī)械板塊的漲幅明顯低于有色、化工等強(qiáng)勢(shì)板塊，呈現(xiàn)滯漲態(tài)勢(shì)。近期，已經(jīng)有不少分析師注意到機(jī)械板塊的機(jī)會(huì)。國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)黃燕銘表示，近兩年制造業(yè)龍頭公司都在不斷提升競(jìng)爭(zhēng)能力，在資源品周期行情之后，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械設(shè)備。
