專家提示：市場(chǎng)“高熱”之下 投資者仍需警惕風(fēng)險(xiǎn)

新增投資者賬戶數(shù)量同比增長(zhǎng)100%，兩市成交額10個(gè)交易日突破萬億，開年以來公募發(fā)行份額已超千億……多項(xiàng)指標(biāo)顯示，投資者對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的青睞程度明顯增強(qiáng)。在業(yè)內(nèi)人士看來，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇、上市公司業(yè)績(jī)加速回暖、資本市場(chǎng)深化改革持續(xù)推進(jìn)，多重原因共同催生了這一局面的誕生。不過，專家同樣提示，市場(chǎng)“高熱”之下，投資者仍需警惕風(fēng)險(xiǎn)。

投資者“入市”熱情高漲

截至1月20日收盤，三大指數(shù)再次收漲，其中上證指數(shù)漲0.47%，深證成指漲1.46%，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.90%。自去年底至今，市場(chǎng)總體延續(xù)了高景氣度表現(xiàn)，同花順數(shù)據(jù)顯示，年初至今，上證指數(shù)上漲3.16%，深證成指上漲5.20%，創(chuàng)業(yè)板指上漲8.05%。

市場(chǎng)表現(xiàn)驅(qū)動(dòng)下，投資者“跑步入市”的節(jié)奏進(jìn)一步加快。中國(guó)結(jié)算最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年12月新增投資者賬戶數(shù)量為162.18萬，同比增長(zhǎng)100.39%。期末投資者數(shù)量17777.49萬，同比增長(zhǎng)11.28%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2020年3月份起，兩市已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月新增投資者數(shù)量超百萬。

與此同時(shí)，隨著政策利好的不斷釋放，兩融賬戶開立數(shù)量也持續(xù)增加。中國(guó)結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，共有558.07萬個(gè)兩融賬戶投資者，較2019年末增加了約50萬個(gè)。而據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，滬深兩融余額1.62萬億元，其中融資余額1.48萬億元，環(huán)比增加約240億元；融券余額1370億元，環(huán)比增加約200億元。滬深兩融余額2020年增幅達(dá)6成。

另一方面，更多資金也正“借道”公募加速入市。1月18日，易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)基金認(rèn)購(gòu)總規(guī)模達(dá)到2398.58億元，打破了去年由鵬華基金創(chuàng)下的1357億元認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄。以認(rèn)購(gòu)起始日為標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，開年至今僅20天，已有33只基金現(xiàn)身市場(chǎng)，新發(fā)份額合計(jì)超過2000億份，平均每天都有1至2只基金開啟募集，千億資金認(rèn)購(gòu)的熱銷局面屢現(xiàn)。

此外，今年以來市場(chǎng)交投也持續(xù)保持活躍，開年至今兩市成交額共有10個(gè)交易日突破萬億?；涢_證券指出，市場(chǎng)成交量維持高位，加之北上資金持續(xù)流入，表明在股市賺錢效應(yīng)增強(qiáng)的背景下，市場(chǎng)吸引力也逐步提升。

三大原因催生市場(chǎng)“資金熱”

宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景奠定了上市公司全年業(yè)績(jī)回暖的基礎(chǔ)，與此同時(shí)，資本市場(chǎng)的全面深化改革也在加速推進(jìn)，制度層面進(jìn)一步完善，多重原因共同催生了資金“熱情入市”的局面。不過，業(yè)內(nèi)人士也提醒，當(dāng)前A股市場(chǎng)走勢(shì)尚存不確定性，建議投資者注重短期過熱板塊的風(fēng)險(xiǎn)。

此前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也彰顯出復(fù)蘇“暖意”。1月18日，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)年報(bào)正式出爐：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到101.6萬億元人民幣，歷史上首次突破100萬億；全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.3%，預(yù)計(jì)將成為全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。

多家上市公司2020年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)也“報(bào)喜”頻現(xiàn)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，A股市場(chǎng)共1032家上市公司發(fā)布2020年全年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中預(yù)喜（包括預(yù)增、扭虧、略增三大類）的有583家，占比超過56%。機(jī)械設(shè)備、電子、電氣設(shè)備、食品飲料等多個(gè)行業(yè)預(yù)喜上市公司的占比超6成。

與此同時(shí)，我國(guó)資本市場(chǎng)深化改革路線圖正在逐步繪成。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿日前在資本市場(chǎng)建立三十周年座談會(huì)上表示，要聚焦“全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，建立常態(tài)化退市機(jī)制，提高直接融資比重”等核心任務(wù)，以注冊(cè)制和退市制度改革為重要抓手，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)；進(jìn)一步暢通多元化退出渠道，強(qiáng)化優(yōu)勝劣汰；統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管、投資者保護(hù)等領(lǐng)域關(guān)鍵制度創(chuàng)新，扎實(shí)推進(jìn)制度型開放等。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著制度持續(xù)完善，市場(chǎng)定價(jià)功能有望進(jìn)一步凸顯。

不過，在市場(chǎng)熱度日益高漲之下，投資者仍需關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)。山西證券表示，當(dāng)前每日的高成交量或帶來較大波動(dòng)率，而A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)板塊的估值已經(jīng)較高，相關(guān)題材短期很難維持快速上漲走勢(shì)，建議投資者對(duì)相關(guān)標(biāo)的拉長(zhǎng)投資周期。業(yè)內(nèi)人士指出，目前A股的后續(xù)走勢(shì)尚不明確，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)不確定性因素也尚存。如果投資者僅抱著短期快速獲取收益的目的，可能會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。（記者 羅逸）