上海證券報(bào)記者昨日從人民銀行獲悉,根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)需求,近日,中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局決定將境內(nèi)企業(yè)境外放款的宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)由0.3上調(diào)至0.5。政策調(diào)整后,境內(nèi)企業(yè)境外放款的上限相應(yīng)提高,有利于滿足企業(yè)“走出去”的資金需求,也有利于擴(kuò)大人民幣跨境使用,促進(jìn)跨境資金雙向均衡流動(dòng)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在人民幣面臨較大升值壓力的關(guān)口,這一調(diào)整旨在鼓勵(lì)人民幣“走出去”,是央行對(duì)跨境資金動(dòng)態(tài)調(diào)整的一部分。“這一舉措將有序擴(kuò)大資金流出。”中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤認(rèn)為,在外匯供大于求、本幣面臨升值壓力的情況下,預(yù)計(jì)2021年外匯市場(chǎng)將呈現(xiàn)“增加匯率彈性+擴(kuò)大資本流出+調(diào)控資本流入”的外匯政策組合。
紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示,近期推出的一系列政策,都是希望推動(dòng)更多企業(yè)“走出去”,進(jìn)行多元化布局。目前,很多核心技術(shù)、高端產(chǎn)業(yè)都分布在境外,擴(kuò)大境內(nèi)企業(yè)境外放款,有利于促進(jìn)企業(yè)多元化配置,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外,央行外匯占款保持穩(wěn)定,也表明希望企業(yè)更多進(jìn)行境外配置的政策意圖。
某外資銀行合規(guī)負(fù)責(zé)人告訴記者,該項(xiàng)調(diào)整客觀上會(huì)推動(dòng)中國(guó)企業(yè)海外投資。宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)上調(diào)后,企業(yè)在境外放款額度增加,對(duì)于境內(nèi)企業(yè)而言,可以更好地“輸血”其境外子公司,鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)“走出去”。
除了推動(dòng)企業(yè)“走出去”,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定、防止炒匯套利風(fēng)險(xiǎn)也是央行關(guān)注的重點(diǎn)。近期發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到,要充分發(fā)揮外匯市場(chǎng)自律機(jī)制作用,要求金融機(jī)構(gòu)保持“風(fēng)險(xiǎn)中性”,加強(qiáng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行外匯衍生品交易的真實(shí)性審核,防止部分企業(yè)脫離實(shí)需、加杠桿炒匯、投機(jī)套利行為帶來金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示,政策調(diào)整后,境內(nèi)企業(yè)境外放款的上限相應(yīng)提高,有利于促進(jìn)跨境資金雙向均衡流動(dòng)。同時(shí)在當(dāng)前人民幣匯率升值壓力比較大的情況下,該項(xiàng)政策也可一定程度上促進(jìn)正常的企業(yè)資本流出,緩解匯率的升值壓力。
實(shí)際上,人民幣強(qiáng)勁升勢(shì)之下,逆周期調(diào)節(jié)措施漸次落地。2020年12月11日,央行、外匯局聯(lián)合發(fā)布公告,決定將金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25下調(diào)至1;當(dāng)年10月,央行及外匯市場(chǎng)自律機(jī)制先后宣布,取消遠(yuǎn)期購(gòu)匯的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率,并在中間價(jià)模型中淡出使用“逆周期因子”。
從近期的市場(chǎng)走勢(shì)來看,人民幣匯率以大漲拉開新年帷幕。1月4日,在岸人民幣對(duì)美元漲破6.50關(guān)口,為兩年半以來首次。截至1月5日20時(shí)30分,在岸、離岸人民幣對(duì)美元分別報(bào)6.4644、6.4483。
恒生中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王丹表示,當(dāng)前不斷增大的人民幣升值預(yù)期抬高了資本流入壓力。這一次宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)的上調(diào),旨在鼓勵(lì)通過企業(yè)讓人民幣出境,并在境外購(gòu)匯,是央行對(duì)跨境資金動(dòng)態(tài)調(diào)整的一部分。
“伴隨近期人民幣匯率升值,機(jī)構(gòu)進(jìn)行炒匯、套利的行為較為明顯,加劇了人民幣升值的態(tài)勢(shì)。提高境內(nèi)企業(yè)境外放款上限,也是希望機(jī)構(gòu)降低套利行為,減緩匯率升值壓力,一攬子匯率穩(wěn)定的前提下,我國(guó)出口的競(jìng)爭(zhēng)力才能夠有所保障,有助于穩(wěn)定就業(yè)。”李奇霖表示。