截至28日收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收復(fù)2700點(diǎn)，全天漲2.55%報(bào)收2757.84點(diǎn)，至此，創(chuàng)業(yè)板順利度過(guò)升級(jí)后的第一個(gè)交易周。創(chuàng)業(yè)板2.0這一周表現(xiàn)如何？新的交易制度是否經(jīng)受住了市場(chǎng)的“檢驗(yàn)”？對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，如何更好參與創(chuàng)業(yè)板投資？
首個(gè)交易周創(chuàng)業(yè)板2.0成交活躍
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家首發(fā)企業(yè)24日上市交易，一系列“升級(jí)”的市場(chǎng)制度在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)。這18只新股上市首日全線上漲，漲幅均超40%，其中10只漲幅逾100%。
創(chuàng)業(yè)板存量股票交易制度同步更新，漲跌幅限制放寬到20%。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，24日創(chuàng)業(yè)板共有43只存量股票盤(pán)中最大漲幅超過(guò)10%。創(chuàng)業(yè)板當(dāng)天成交額突破2200億元，成交量顯著增加，也充分顯示了投資者的交易熱情。
在后續(xù)交易日中，注冊(cè)制首批新股表現(xiàn)開(kāi)始分化，總體符合市場(chǎng)預(yù)期，日內(nèi)波動(dòng)幅度逐日下降，盤(pán)中觸發(fā)臨時(shí)停牌次數(shù)逐步減少。
存量股票表現(xiàn)同樣備受市場(chǎng)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，8月24日至28日，創(chuàng)業(yè)板存量股票日內(nèi)平均振幅介于6%至7%之間，較改革前一周提高2.5個(gè)百分點(diǎn)。漲跌幅放寬至20%，存量股票未出現(xiàn)大面積大幅上漲或下跌，單日漲幅超過(guò)10%的股票日均21只，跌幅超過(guò)10%的股票日均2只，處于合理水平。
廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾指出，從創(chuàng)業(yè)板2.0第一個(gè)交易周看，市場(chǎng)流動(dòng)性得到明顯改善，尤其是注冊(cè)制下首批上市企業(yè)的股票成交活躍，存量股票的成交量也有所放大，市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)。
升級(jí)版交易制度經(jīng)過(guò)市場(chǎng)初檢
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著交易制度的升級(jí)，創(chuàng)業(yè)板的定價(jià)和交易正朝著越來(lái)越市場(chǎng)化的方向邁進(jìn)，市場(chǎng)的靈敏度和定價(jià)效率在進(jìn)一步提升。整體看，一系列交易制度升級(jí)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)初檢，改革實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)落地。
“注冊(cè)制下，新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，加強(qiáng)了市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和價(jià)值實(shí)現(xiàn)功能，提升了定價(jià)效率。”華興證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟認(rèn)為，漲跌幅等交易限制的放寬加速板塊內(nèi)的優(yōu)勝劣汰，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有利于提升市場(chǎng)整體質(zhì)量。
在改革落地的第一周，新的交易制度仍在磨合期，出現(xiàn)了單只新股波動(dòng)大、少量低價(jià)股票遭遇資金熱炒等現(xiàn)象。
在韓乾看來(lái)，對(duì)于新交易制度在落地磨合初期出現(xiàn)的一些不適，市場(chǎng)各方應(yīng)給予足夠的寬容、理解和支持。個(gè)別股票漲幅過(guò)大是新交易制度下市場(chǎng)多方博弈出現(xiàn)的現(xiàn)象，在市場(chǎng)信息得到充分交換后股價(jià)會(huì)回歸合理區(qū)間。隨著監(jiān)管制度和交易制度日益完善，資金的非理性炒作將會(huì)得到逐步抑制。
值得關(guān)注的是，8月27日晚，創(chuàng)業(yè)板公司天山生物公告稱(chēng)，因公司股票交易價(jià)格連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到100%，自8月28日開(kāi)市起停牌核查。
業(yè)內(nèi)有分析指出，非理性資金炒作之風(fēng)不可助長(zhǎng)。從交易所規(guī)定看，天山生物應(yīng)該屬于制度性停牌而非強(qiáng)制性停牌。時(shí)隔17個(gè)月后股價(jià)異動(dòng)特停公告重出江湖，后續(xù)炒作應(yīng)該會(huì)有所降溫。
深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制已經(jīng)平穩(wěn)落地，深交所將按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”的方針，持續(xù)做好交易監(jiān)管工作，積極防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決打擊惡意擾亂市場(chǎng)秩序的異常交易和違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
投資創(chuàng)業(yè)板，務(wù)必把理性“隨身攜帶”
對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，在創(chuàng)業(yè)板投資應(yīng)該注意些什么？注冊(cè)制下選股是不是更難了？
深交所提醒，投資者應(yīng)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，理性參與創(chuàng)業(yè)板新股交易，切忌盲目追漲殺跌，避免造成不必要的損失。
“注冊(cè)制下，股票定價(jià)的市場(chǎng)化程度更高，意味著股票價(jià)格走勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步分化。這對(duì)投資者選股的專(zhuān)業(yè)能力提出了更高的要求。”韓乾說(shuō)，中小投資者要特別注意價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樾碌慕灰字贫认氯諆?nèi)漲跌幅限制有所放開(kāi)，市場(chǎng)價(jià)格對(duì)外部信息沖擊的靈敏度會(huì)更高，波動(dòng)也會(huì)更大。
龐溟認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的首批18只新股具有一定稀缺性，但隨著注冊(cè)制下的常態(tài)化發(fā)行，稀缺性下降是確定的。與此同時(shí)，市場(chǎng)資源會(huì)更加向優(yōu)質(zhì)企業(yè)聚集，基本面欠佳的公司獲得高股價(jià)的可能性越來(lái)越小。
“要堅(jiān)持理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)線投資的原則進(jìn)行投資決策，重視加強(qiáng)以基本面為主精選個(gè)股的能力，避免短線擇時(shí)、主題炒作、跟風(fēng)買(mǎi)賣(mài)等投資方式。”龐溟建議，中小投資者不妨通過(guò)公募基金等專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與創(chuàng)業(yè)板投資，為自己的資產(chǎn)配置引入專(zhuān)業(yè)力量。記者劉慧、吳燕婷、姚均芳
