7月8日，證監(jiān)會集中曝光了258家非法從事場外配資的平臺及其運營機構(gòu)，提示投資者場外配資風(fēng)險。證監(jiān)會表示，場外配資平臺均不具備證券業(yè)務(wù)經(jīng)營資質(zhì)，有的涉嫌從事非法證券業(yè)務(wù)活動，有的采用“虛擬盤”等方式涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動。
近年來，證監(jiān)會對場外配資一直處于嚴(yán)打狀態(tài)。多個投資者告訴《證券日報》記者，最近兩年市場環(huán)境已有很大改善，基本沒有接到過配資公司的電話和短信。今年3月份實施的新證券法規(guī)定，證券融資融券業(yè)務(wù)屬于證券公司專營業(yè)務(wù)，未經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)，任何單位和個人不得經(jīng)營。2019年11月份最高人民法院發(fā)布《全國法院民商事審判工作會議紀(jì)要》，在強調(diào)場外配資違法性的基礎(chǔ)上，明確了場外配資合同屬于無效合同，場外配資參與者將自行承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險和責(zé)任。
“虛擬盤”套路：
賭的是投資者大概率虧錢
場外配資提供的高杠桿資金，不僅會擾亂市場秩序，加大股市波動，也可能對投資者個人財產(chǎn)造成損失。更有甚者，有配資平臺提供的賬戶，根本沒有券商接口。投資者下單根本沒有報入場內(nèi)，即沒有真正買入股票或者期貨，只是在配資平臺提供的賬戶上顯示持倉，實際上與配資平臺形成了對賭，即“虛擬盤”。
《證券日報》記者在采訪中，就遇到了疑似“虛擬盤”配資平臺。記者通過網(wǎng)頁與上海某配資公司咨詢配資事項時，該平臺人員告訴記者，公司提供的軟件，是和知名券商聯(lián)合開發(fā)的，是母子交易賬戶。在注冊、實名認證和充值保證金后，記者獲得一個賬戶。公司通過母賬戶將資金本金和配資資金劃入子賬戶，供配資者使用。在申請配資方案、下載交易軟件之后，記者就可以開始交易。
該配資公司官方APP顯示，可以免息配資、按天配資、按月配資和VIP配資，最高提供15倍杠桿，月息最低0.3%，遠低于市場1.5%-1.7%的月息。在記者多次追問交易后是否能在券商處打印交易流水后，上述配資平臺人員先稱可以在母賬戶看交易情況，后稱可以在券商處看交易流水，最后又承諾，可以在券商處打印交易流水。
在該人員指引下，記者下載了配資公司的官網(wǎng)APP進行注冊，之后需要充值資金作為保證金，但是在掃碼充值時，顯示的收款人卻是一家服裝店，與配資平臺聲稱的第三方支付平臺托管完全不符。此時記者通過搜索發(fā)現(xiàn)，之前已有網(wǎng)友曝光，在該平臺配資交易盈利后無法提現(xiàn)金。因而質(zhì)疑該平臺為“虛擬盤”交易。
“子賬戶模式一般是大型集團或者MOM基金使用的。因為一個集團公司下面可能有多項業(yè)務(wù)，如果開立多個投資賬戶，實際運行中程序比較繁瑣，但若各個業(yè)務(wù)部門使用同一個賬戶，又不太好結(jié)算。”一位資深金融從業(yè)人士告訴記者，“這種分賬戶系統(tǒng)，需要專門的軟件，一般證券公司或期貨公司會提供給集團客戶或MOM基金使用。”
該人士告訴記者，有的配資平臺會自己開發(fā)母子賬戶交易軟件，正常的情況下，配資者通過子賬戶下單后，母賬戶相應(yīng)的在券商處下單，投資者在交易所有真正的持倉。
但是，有的配資平臺提供的賬戶，只是在子賬戶軟件中顯示持倉，沒有券商接口，也沒有真正下單，這種是最惡劣的。“虛擬賬戶里，投資者虧的是虛擬資金，但是平臺直接扣除和拿到的，卻是與虧損數(shù)目對應(yīng)的真金白銀。配資平臺賭的就是大部分投資者是虧錢的。”
打擊場外配資
需要各方合力多管齊下
據(jù)《證券日報》記者梳理，目前在多起配資合同民事糾紛中，法院已經(jīng)判決配資合同無效，因配資合同取得的財產(chǎn)，配資人應(yīng)當(dāng)予以返還。也有多人因配資被法院判定為構(gòu)成非法經(jīng)營罪而被判有期徒刑，設(shè)置“虛擬盤”騙局的，則被判詐騙罪。
6月29日，裁判文書網(wǎng)發(fā)布的江蘇省無錫市中級人民法院關(guān)于來某麗、來某棋等詐騙二審刑事裁定書顯示，來某麗購買軟件搭建虛擬期貨交易平臺，讓業(yè)務(wù)員冒充“中金公司”投資顧問，通過微信、QQ騙取他人信任，以幫助炒恒指期貨為由，通過虛假出資、配資加杠桿、高頻交易、吃客損等方式，騙取、誘導(dǎo)被害人入金百萬元。因此，來某麗被判有期徒刑十年三個月，其余六人分別被判有期徒刑兩年至五年不等。
記者據(jù)裁判文書網(wǎng)統(tǒng)計，截至7月9日，以“配資合同、合同無效”為關(guān)鍵詞搜索，今年以來，已經(jīng)有42起民事判決書或裁定書，其中浙江省法院的判決最多，有20起。以“配資、非法經(jīng)營”為關(guān)鍵詞搜索，今年以來，已經(jīng)有26起刑事判決書或裁定書，也是浙江省最多，有6起。
據(jù)報道，除了公示場外配資平臺，目前，證監(jiān)會以及相關(guān)證監(jiān)局正在配合公安機關(guān)大力查處場外配資平臺和機構(gòu)，目前已有數(shù)宗非法場外配資案件進入司法程序。下一步，證監(jiān)會將協(xié)調(diào)配合市場監(jiān)管部門、網(wǎng)信部門對場外配資廣告、場外配資平臺進行清理和關(guān)閉。
“場外配資跟證券市場直接相關(guān)，但是又屬于證券市場業(yè)務(wù)，所以證監(jiān)會在有限的權(quán)力范圍內(nèi)，通過移送或推動公安機關(guān)對場外配資平臺進行打擊，已經(jīng)是能做到的最好方式之一。”中國人民大學(xué)法學(xué)院教授、民商事法律科學(xué)研究中心研究員葉林表示。
對于如何進一步打擊場外配資違法違規(guī)行為，銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒認為，首先，監(jiān)管層要做好投資者教育，加強投資者適當(dāng)性管理和投資者賬戶管理。其次，需要弄清違法違規(guī)的配資平臺是如何將資金“送”入股市的，即加強對賬戶異動的監(jiān)管。最后，也需要清查配資公司性質(zhì)以及違法違規(guī)資金的來源。多方合力，從根源上杜絕場外配資違法違規(guī)行為，維護資本市場秩序。
