根據(jù)上交所上市公司半年報首次預(yù)約披露時間，南衛(wèi)股份將于7月15日發(fā)布滬市首份半年報；奧翔藥業(yè)緊隨其后，于7月17日披露；中通國脈、九華旅游、西部礦業(yè)緊接著在7月18日登場。

新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，“疫情”逐漸成為影響各公司業(yè)績水平的關(guān)鍵變量。二季度大部分A股公司盈利處于恢復(fù)階段，目前，上半年業(yè)績預(yù)喜公司占比僅達23%。

在預(yù)喜陣營中，41家公司預(yù)計歸母凈利潤同比翻倍。從行業(yè)來看，它們有著鮮明的行業(yè)特征，集中在以防疫物資、病毒檢測為代表的醫(yī)藥生物行業(yè)，以生豬養(yǎng)殖為代表的農(nóng)林牧漁行業(yè)，以消費電子為代表的計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，已披露半年度業(yè)績預(yù)告的公司中，業(yè)績預(yù)告變動原因中出現(xiàn)“疫情”的有366家，占比近七成?？梢钥闯觯咔闊o疑是影響上市公司上半年業(yè)績的關(guān)鍵因素。

目前來看，上半年A股公司整體業(yè)績承壓。據(jù)證券時報·e公司記者統(tǒng)計，截至當前，已有543家A股公司（不包括科創(chuàng)板）發(fā)布了2020年上半年業(yè)績預(yù)告，其中，業(yè)績預(yù)喜公司占比達23%。

預(yù)喜公司中，41家公司凈利潤同比增幅超100%，新五豐、大北農(nóng)同比增幅均超20倍。值得一提的是，這兩家公司業(yè)務(wù)均與養(yǎng)豬有關(guān)。

去年開始生豬養(yǎng)殖行業(yè)迎來高光時刻，受益于行業(yè)高景氣度，多家豬企在2019年、2020年一季度高增長基礎(chǔ)上，預(yù)計半年報延續(xù)增長態(tài)勢。

作為內(nèi)地最大的活豬出口企業(yè)和國內(nèi)重要的豬肉企業(yè)，新五豐預(yù)計上半年凈利潤增長下限將達1.6億元，對應(yīng)同比增幅下限達25.62倍，而最高有望達到38.93倍，目前為兩市半年報“預(yù)增王”。對于業(yè)績大增，新五豐稱主要因生豬價格上升。

大北農(nóng)業(yè)績預(yù)增幅度僅次于新五豐，預(yù)計今年上半年凈利潤為8億元至11億元，同比增幅達22.79倍至31.72倍。對于業(yè)績增長的原因，大北農(nóng)表示，主要因生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利能力有所增強；此外，公司繼續(xù)貫徹提效降費策略，費用同比將下降。

對于豬價未來走勢，國家發(fā)改委6月份新聞發(fā)布會中指出：截至目前，36個大中城市、超市和集貿(mào)市場的豬肉價格比2月中旬的高點下降幅度超過了20%，在能繁母豬、生豬存欄量不斷回升，新生仔豬量連續(xù)多月增多的態(tài)勢下，預(yù)計今年下半年豬肉價格有望保持穩(wěn)步回落態(tài)勢，并可能隨著季節(jié)性和節(jié)日性的需求變化而有所波動。

疫情陰影下，“抗疫概念”備受市場矚目。面對即將到來的業(yè)績“中考”，與抗疫相關(guān)的熱點板塊是否能如愿兌現(xiàn)收益？

醫(yī)藥生物行業(yè)中，直接服務(wù)于疫情防控的醫(yī)療器械子行業(yè)，受益于需求端增長，業(yè)績領(lǐng)漲。在已預(yù)告上半年業(yè)績增長區(qū)間的14家醫(yī)藥生物公司中，除去增長主要源于非經(jīng)常性損益影響的2家，有5家預(yù)喜公司來自醫(yī)療器械領(lǐng)域。另外，中藥、生物制品、化學(xué)制劑以及化學(xué)原料藥板塊分別有2家、1家、2家、2家。

觀察上述5家醫(yī)療器械公司，其主要產(chǎn)品均服務(wù)于抗疫一線。因新冠病毒核酸檢測試劑需求大增，達安基因預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤3.03億元至4.5億元，同比增長400%至643.64%；九安醫(yī)療由于以額溫計為代表的測溫系列產(chǎn)品銷量大增，預(yù)計半年報歸母凈利潤增幅為401.67%~502.23%。此外，尚榮醫(yī)療因為醫(yī)用防護服等產(chǎn)品，魚躍醫(yī)療因為無創(chuàng)呼吸機、紅外額溫槍、血氧儀等產(chǎn)品，新產(chǎn)業(yè)因為海外新冠試劑的銷售等，上半年業(yè)績預(yù)計將有不同程度增長。

其他抗疫醫(yī)療器械股中，萬東醫(yī)療、碩世生物、英科醫(yī)療、東方生物、祥生醫(yī)療等雖尚未明確預(yù)告半年報業(yè)績情況，但今年一季度凈利潤漲幅均超過100%，已經(jīng)展現(xiàn)出一定的成長性。其中，由于新冠檢測試劑銷量突增，碩世生物僅今年一季度凈利已超過去年全年水平。

電子行業(yè)中的紅外企業(yè)也直接受益于疫情，代表公司如大立科技、高德紅外，2家公司半年報業(yè)績預(yù)計增長上限分別達463.94%、110%。

此外，疫情影響下宅經(jīng)濟需求增長，一些大眾消費品公司業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期，如克明面業(yè)、金字火腿、海欣食品等公司預(yù)計上半年業(yè)績將實現(xiàn)大幅增長。

總體來看，上半年業(yè)績優(yōu)秀的公司，主要為抗疫防護物資占主營業(yè)務(wù)比重較大、其他板塊業(yè)務(wù)所受沖擊較小的公司，以及間接受益于疫情、因大眾居家隔離催熱的“宅經(jīng)濟”領(lǐng)域。

回顧上半年A股市場，科技、醫(yī)藥和消費板塊輪番上攻，結(jié)構(gòu)性行情凸顯。創(chuàng)業(yè)板指年初至今累計漲幅超30%，領(lǐng)漲兩市主要市場指數(shù)，并頻頻刷新歷史紀錄。然而，指數(shù)“牛市”背景下，板塊內(nèi)近八成個股跑輸創(chuàng)業(yè)板指，超四成個股年內(nèi)股價呈下跌態(tài)勢，個股走勢分化。

分板塊來看，醫(yī)藥生物、電子與食品飲料行業(yè)上半年市場表現(xiàn)搶眼，漲幅位居申萬一級行業(yè)前三名，均超20%。

市場行情火熱離不開業(yè)績支撐。從已披露半年報業(yè)績預(yù)告來看，醫(yī)藥生物、電子、食品飲料行業(yè)上半年業(yè)績預(yù)喜率分別位居第六、第一、第九名，業(yè)績向上的確定性相對較高。與之相反的是，采掘、金融、交通運輸、房地產(chǎn)業(yè)跌幅均超9%，業(yè)績與股價都受到壓制。

另外，從行業(yè)內(nèi)部看，受疫情影響業(yè)績明顯分化，呈現(xiàn)“冰火兩重天”。以漲幅最大的醫(yī)藥生物行業(yè)為例，與抗疫直接相關(guān)的醫(yī)療器械公司，業(yè)績出現(xiàn)大幅度增長，如達安基因、尚榮醫(yī)療。

與此同時，美年健康、紫鑫藥業(yè)、科倫藥業(yè)、光正集團等醫(yī)藥股，受疫情影響業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下滑，不少公司預(yù)計二季度仍處于恢復(fù)階段。

從股價漲跌幅角度驗證，今年以來，A股醫(yī)療器械公司年漲幅中位數(shù)約71%，遠超化學(xué)原料藥（41%）、生物制品（26%）、醫(yī)療服務(wù)（22.5%）、化學(xué)制劑（6%）、醫(yī)療商業(yè)（5.9%）、中藥（3.5%）等其他醫(yī)藥生物子行業(yè)。

毫無疑問，今年資本市場表現(xiàn)與新冠肺炎疫情的發(fā)展態(tài)勢和經(jīng)濟復(fù)蘇的節(jié)奏有極大相關(guān)性。臨近年中，各大券商密集發(fā)布中期投資策略報告，下半年A股走勢如何？哪些板塊有望在半年報行情中脫穎而出？

招商證券認為，整體A股盈利在經(jīng)歷了一季度較深跌幅之后將重新進入上行周期，業(yè)績表現(xiàn)將會平穩(wěn)修復(fù)并且實現(xiàn)逐季改善，預(yù)計2020年A股盈利增長將會呈現(xiàn)“V”形走勢。

中信證券研報認為，A股將在下半年開啟中期上行的“小康牛”，政策驅(qū)動基本面修復(fù)，A股在全球配置吸引力提升，寬松的宏觀流動性向股市傳導(dǎo)，三大因素將共同驅(qū)動A股上行。

申萬宏源首席A股策略分析師傅靜濤認為，下半年A股會逐步轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略樂觀，可以開始期待牛市。

綜合來看，大部分機構(gòu)均研判，2020年下半年市場整體中樞會向上。行業(yè)配置上，從幾大機構(gòu)的建議上可以看出，“科技+消費”有望成為市場主旋律。