疫情之下，旅游行業(yè)受到重創(chuàng)，但令人意外的是，旅游行業(yè)的小分支免稅行業(yè)卻在疫情中突出重圍，資本爭相跑馬圈地，相關(guān)概念股股價(jià)還創(chuàng)了新高。

中國國旅(601888)6月18日晚間公告，為適應(yīng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，突出公司免稅主業(yè)特征，提高公司品牌辨識(shí)度，將公司證券簡稱變更為“中國中免”。

6月18日，中國國旅現(xiàn)身滬股通十大成交活躍股，位居滬股通成交額第五位。值得注意的是，中國國旅股價(jià)最近一個(gè)月上漲47.52%，上榜滬股通23次，累計(jì)凈賣出21.73億元；近兩個(gè)月上漲58.77%，上榜滬股通35次，滬股通累計(jì)凈賣出25.54億元。

壟斷國內(nèi)免稅業(yè)

中國國旅的母公司中國旅游集團(tuán)成立于1992年，產(chǎn)業(yè)布局涵蓋六大業(yè)務(wù)，其中旅行服務(wù)業(yè)務(wù)就包括大家熟知的港中旅、中旅總社和國旅總社等；旅游零售業(yè)務(wù)的代表，就是中免集團(tuán)。上市公司中國國旅是中國旅游集團(tuán)的二級(jí)子公司。

從中國國旅上市以來的業(yè)務(wù)組成來看，公司免稅領(lǐng)域營收占比在不斷擴(kuò)大。在2009年上市之初，旅游服務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.49億元，而商品銷售只有14.36億元不足其一半。但商品銷售業(yè)務(wù)的收入逐年增長，2017年開始加速增長，2018年商品銷售營收163.98億元，首次超過旅游服務(wù)的110.59億元。進(jìn)入2019年，經(jīng)營業(yè)務(wù)又做了重大調(diào)整，呈現(xiàn)去“旅游服務(wù)化”的態(tài)勢(shì)，當(dāng)年旅游服務(wù)營收僅錄得5.31億元，而商品銷售達(dá)到236.96億元。

今年5月7日，中國國旅公告，公司擬以20.65億元現(xiàn)金收購中國旅游集團(tuán)持有的海免公司51%股權(quán)。據(jù)公告顯示，海免公司2019年?duì)I業(yè)收入為32.27億元，歸母凈利潤為3.45億元。

收購海免之后，中國國旅不僅將牢牢占據(jù)三亞和?？趦纱箅x島免稅市場(chǎng)，還能將其在整個(gè)中國免稅市場(chǎng)的市占率由87%提升至93%（以2018年的數(shù)據(jù)估算）。

在聚焦免稅業(yè)務(wù)后，公司2019年業(yè)績?cè)鲩L強(qiáng)勁。2019年中國國旅實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入479.66 億元，同比增長2.04%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤 71.09 億元，同比增長 31%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤46.29 億元，同比增長 49.58%，主要受益于國內(nèi)免稅品零售市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)增長。

享受海南自貿(mào)港紅利

6月1日，國務(wù)院印發(fā)《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》，給了海南誠意滿滿的政策大禮包。

天眼查資料顯示，海南島內(nèi)目前有四家免稅店。2020年1月19日，?？谑袃?nèi)日月廣場(chǎng)免稅店和瓊海博鰲免稅店正式開業(yè)，與此前海南已有的三亞海棠灣免稅城和海口美蘭機(jī)場(chǎng)免稅店共同形成了新的離島免稅格局。

具體來看，?？诿舛惖杲?jīng)營面積2.2萬平方米，首期開業(yè)面積1.3萬平方米，博鰲免稅店經(jīng)營面積4200平方米。有消息稱，目前，這兩家新開業(yè)的免稅店已引進(jìn)的國際品牌總量近200個(gè)。所有貨品由與海免同屬于中國旅游集團(tuán)的中國免稅品（集團(tuán)）有限公司統(tǒng)一從原產(chǎn)地直接采購。

新政策將對(duì)中國國旅的業(yè)績產(chǎn)生實(shí)實(shí)在在的利好。一方面是個(gè)人免稅額和免稅品種上去了，營收規(guī)模將會(huì)更大；另一方面公司稅收會(huì)降低10%，此前是25%。

資本跑馬圈地?fù)尰亓?/strong>