此前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)在科創(chuàng)板試點(diǎn)了增量的注冊(cè)制改革，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，目前正在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)存量市場(chǎng)的注冊(cè)制改革。證監(jiān)會(huì)表示，規(guī)定的出臺(tái)旨在完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，規(guī)范創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制首次公開發(fā)行股票相關(guān)活動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益。
據(jù)了解，規(guī)定借鑒科創(chuàng)板核心制度安排，在基本制度上與科創(chuàng)板總體一致，包括將參與詢價(jià)的投資者限定為7類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、對(duì)戰(zhàn)略配售不設(shè)門檻、對(duì)設(shè)置超額配售選擇權(quán)不設(shè)門檻等6項(xiàng)主要制度。規(guī)定主要是定原則、立框架、劃底線，由交易所規(guī)定具體指標(biāo)等要求，以提高制度包容性和適應(yīng)性。比如，發(fā)行人和主承銷商確定發(fā)行價(jià)格時(shí)，剔除最高報(bào)價(jià)的具體要求和比例由交易所規(guī)定。
同時(shí)，為充分考慮創(chuàng)業(yè)板作為存量板塊的現(xiàn)實(shí)復(fù)雜性，規(guī)定在防控風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)中小投資者等方面作出更有針對(duì)性的制度安排。
證監(jiān)會(huì)表示，未來將根據(jù)制度實(shí)施情況，對(duì)科創(chuàng)板發(fā)行承銷制度也相應(yīng)修改完善，實(shí)現(xiàn)各板塊基礎(chǔ)制度協(xié)調(diào)統(tǒng)一。
此外，規(guī)定結(jié)合創(chuàng)業(yè)板存量改革特點(diǎn)，增強(qiáng)制度安排的包容度?？紤]到創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長(zhǎng)性創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，類型多樣且小盤股較多，為提高發(fā)行效率，規(guī)定保留創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)行直接定價(jià)制度，仍允許公開發(fā)行2000萬股（份）以下且無股東公開發(fā)售股份的IPO項(xiàng)目直接定價(jià)發(fā)行。規(guī)定還完善了市場(chǎng)重大變化情況下的應(yīng)對(duì)機(jī)制，增加兩項(xiàng)備用制度，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)重大變化情況下，因大量棄購(gòu)加重包銷風(fēng)險(xiǎn)的情況。
