昨日，貴州茅臺(tái)、五糧液股價(jià)雙雙創(chuàng)出歷史新高，兩公司已分別位列A股總市值排名的第2位和第10位。而在5年之前，A股市值前十大的公司還多出自金融業(yè)和采掘業(yè)。隨著白馬股股價(jià)迭創(chuàng)新高，A股千億市值軍團(tuán)也已擴(kuò)容至近百家，食品、醫(yī)藥和新興產(chǎn)業(yè)等均占據(jù)重要位置。
昨日，上證指數(shù)震蕩后紅盤報(bào)收，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深證成指微幅下跌。上證指數(shù)昨報(bào)收于2875.42點(diǎn)，漲0.24%；深證成指報(bào)收于10921.14點(diǎn)，跌0.40%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收于2114.86點(diǎn)，跌0.44%。
多只來(lái)自食品飲料、醫(yī)藥等板塊的白馬股創(chuàng)出歷史新高，A股千億市值公司也擴(kuò)容到近百家。
在食品飲料板塊中，貴州茅臺(tái)昨日漲2.53%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，以1.69萬(wàn)億元的市值位居A股第二，逼近市值1.82萬(wàn)億元的工商銀行。五糧液昨日大漲4.11%，總市值5869億元，排名A股第十。除貴州茅臺(tái)、五糧液外，瀘州老窖、雙匯發(fā)展、洋河股份、山西汾酒、伊利股份、海天味業(yè)等食品飲料類股票也躋身千億市值之列。而在5年前，食品飲料板塊中僅伊利股份和貴州茅臺(tái)的市值超過(guò)千億元。
醫(yī)藥板塊中，長(zhǎng)春高新、愛爾眼科等公司股價(jià)昨日也創(chuàng)出歷史新高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、愛爾眼科、長(zhǎng)春高新、云南白藥、智飛生物等醫(yī)藥股也均位居千億市值行列。5年前，A股市場(chǎng)尚未出現(xiàn)一家千億市值的醫(yī)藥公司。
在千億市值軍團(tuán)中，來(lái)自芯片、新能源等新興產(chǎn)業(yè)的公司也開始占據(jù)一席之地。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代、韋爾股份、聞泰科技、用友網(wǎng)絡(luò)、金山辦公、瀾起科技、隆基股份、中微公司、匯頂科技等公司，均成為千億市值軍團(tuán)中的重要成員。
分析人士認(rèn)為，千億市值軍團(tuán)構(gòu)成變化的背后，是市場(chǎng)估值體系的回歸，和資金對(duì)業(yè)績(jī)確定性的追逐。如恒瑞醫(yī)藥2015年的凈利潤(rùn)為21.72億元，而2019年的凈利潤(rùn)已高達(dá)53.28億元，隨著業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，恒瑞醫(yī)藥的市值也在過(guò)去5年內(nèi)由800億元左右增至4300億元。
光大證券表示，盈利是驅(qū)動(dòng)龍頭公司股價(jià)長(zhǎng)期上漲的核心因素，在經(jīng)濟(jì)增速下行階段，龍頭公司也會(huì)表現(xiàn)出相對(duì)更穩(wěn)定的盈利能力。
東方證券認(rèn)為，恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺(tái)等龍頭白馬股擁有難以復(fù)制的資源稟賦、長(zhǎng)期積累的品牌效應(yīng)、強(qiáng)大的管理能力和短期內(nèi)無(wú)法顛覆的技術(shù)壁壘，這些都是極致商業(yè)模式的體現(xiàn)。由此而激發(fā)出優(yōu)秀的利潤(rùn)表現(xiàn)，必然會(huì)受到市場(chǎng)的一致關(guān)注。
股價(jià)迭創(chuàng)新高的白馬股是否已被市場(chǎng)高估？對(duì)此，國(guó)盛證券分析師張啟堯認(rèn)為，橫向（國(guó)際）估值比較比縱向（歷史）比較更有意義。與美股相比，當(dāng)前A股大部分消費(fèi)行業(yè)的龍頭估值偏高，但這種高估是來(lái)自其成長(zhǎng)性。從成長(zhǎng)視角看，A股消費(fèi)龍頭的估值仍在合理區(qū)間。
