近期金價(jià)強(qiáng)勢上漲，黃金交易型開放式指數(shù)基金（ETF）凈值隨之走高，4只黃金ETF成功收復(fù)此前暴跌的失地， 自金價(jià)觸底以來漲幅達(dá)到12%。
基于對(duì)黃金長期配置價(jià)值的看好，基金公司近期也在積極布局黃金ETF。隨著3只新產(chǎn)品于本月陸續(xù)結(jié)束募集，黃金ETF即將擴(kuò)容至7只。
黃金ETF大漲超12%
由于全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)受疫情影響而惡化，投資者再度轉(zhuǎn)向黃金尋求避險(xiǎn)。
北京時(shí)間4月14日，國際金價(jià)最高觸及1785美元/盎司，創(chuàng)下逾七年新高。自3月中旬見底后，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金重回升勢，國際黃金1個(gè)月內(nèi)價(jià)格已上浮超兩成，上海黃金交易所現(xiàn)貨實(shí)盤合約Au99.99自3月17日觸底以來同樣大幅走高。
受此影響，近1個(gè)月黃金主題基金收益頗豐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，3月18日以來，華安黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、國泰黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF等4只黃金ETF凈值漲幅均超過12%，完全收復(fù)了此前金價(jià)暴跌帶來的區(qū)間跌幅。
由于金價(jià)波動(dòng)較大，此前4只黃金ETF年內(nèi)回報(bào)一度為負(fù)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，4只黃金ETF年內(nèi)收益均超8%。但此后金價(jià)進(jìn)入快速下滑通道，截至3月17日，8天內(nèi)4只黃金ETF跌幅超過11%，年內(nèi)累計(jì)單位凈值增長率由前一交易日的盈利1%轉(zhuǎn)為下跌3%。隨著近期金價(jià)回升，截至4月13日，黃金ETF年內(nèi)漲幅近9%，回報(bào)率接近上一輪大跌前的水平。
除跟蹤上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約價(jià)格的4只黃金ETF外，黃金主題合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金近期漲幅也比較亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，自3月16日觸底以來，易方達(dá)黃金主題漲幅達(dá)到16.55%，匯添富黃金及貴金屬、嘉實(shí)黃金、諾安全球黃金等3只基金漲幅均超11%。
黃金長期配置價(jià)值凸顯
盡管金價(jià)經(jīng)歷了較大幅度的波動(dòng)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，近期驅(qū)動(dòng)黃金投資需求的因素或?qū)⒊掷m(xù)，貨幣寬松大流行的背景下黃金長牛趨勢不改。與此同時(shí)，黃金ETF的陣營也在壯大。
國泰基金認(rèn)為，目前黃金已經(jīng)走出流動(dòng)性沖擊的影響，實(shí)現(xiàn)了價(jià)格修復(fù)，短期來看，影響黃金的因素轉(zhuǎn)入通脹預(yù)期的變化。隨著油價(jià)逐漸企穩(wěn)以及歐美疫情逐漸接近拐點(diǎn)，市場通脹預(yù)期有望回升，驅(qū)動(dòng)實(shí)際利率水平下降，黃金的比較優(yōu)勢有望凸顯。短期重點(diǎn)關(guān)注原油主產(chǎn)國博弈情況及疫情發(fā)展。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，黃金具有較強(qiáng)的配置價(jià)值，國內(nèi)黃金能夠有效對(duì)沖人民幣相對(duì)美元的貶值。中長期來看，全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸增大，全球負(fù)利率債券規(guī)模持續(xù)攀升，黃金或?qū)⒅饾u迎來大周期上升的機(jī)會(huì)。
博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，“自美國疫情暴發(fā)以來，美聯(lián)儲(chǔ)推出了寬松舉措。對(duì)比歷史，信用貨幣的擴(kuò)張速度本身與黃金的價(jià)格中樞保持較為接近的增速。與2008年不同的是，本就處于零利率與負(fù)利率邊緣的全球信用貨幣市場在新一輪擴(kuò)張情況下，其穩(wěn)定性與可投標(biāo)的稀缺性愈發(fā)明顯，黃金作為終極貨幣則不斷吸引市場資金的關(guān)注。”
整體來看，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)性強(qiáng)刺激寬松奠定了黃金資產(chǎn)基于貨幣屬性的長期走強(qiáng)趨勢。“不過，隨著金融市場對(duì)疫情拐點(diǎn)預(yù)期的再次變化，以及國際原油市場不確定帶來的通脹預(yù)期的波動(dòng)，黃金資產(chǎn)短期也將繼續(xù)保持較高的波動(dòng)水平，因此，相對(duì)于追高而言，逢低買入的策略或許更為穩(wěn)妥。”王祥說。
金價(jià)大幅回升的同時(shí)，基于對(duì)黃金配置價(jià)值的看好，基金公司也在積極布局黃金ETF。自3月27日以來，3只黃金ETF陸續(xù)發(fā)行，其中，華夏黃金ETF已于4月7日結(jié)束募集，工銀瑞信黃金ETF及聯(lián)接基金、前海開源黃金ETF及聯(lián)接基金將于月底結(jié)束募集，屆時(shí)黃金ETF將擴(kuò)容至7只。
