私募行業(yè)馬太效應(yīng)愈來愈明顯。對于數(shù)量龐大且不能公開宣傳的私募機(jī)構(gòu)而言，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到100億，成為其市場地位的一個重要標(biāo)志。
最新統(tǒng)計顯示，目前證券類百億私募已達(dá)40家。然而，成為百億私募并且維持大規(guī)模難度不小。過去5年，大盤跌去40%，百億私募陣營不斷擴(kuò)容，但一直穩(wěn)定在榜單上的不多，“常駐”機(jī)構(gòu)僅有7家。
根據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計，截至今年3月底，管理規(guī)模超過100億元的證券類私募機(jī)構(gòu)達(dá)到40家，比2019年增加了3家。
新晉百億規(guī)模的私募主要為兩類，一類是量化頭部機(jī)構(gòu)，另外一類是背靠強(qiáng)大股東的私募。
近兩年的新晉百億私募中，量化策略私募非常強(qiáng)勢，目前已有幻方量化投資、明汯投資、靈均投資、九坤投資等4家頭部量化機(jī)構(gòu)晉升百億團(tuán)隊。
格上財富投研部總監(jiān)付饒表示，2019年開始量化投資迎來爆發(fā)期，一大批產(chǎn)品發(fā)行。經(jīng)過一段時間的發(fā)展，量化私募越發(fā)成熟，逐漸打破了以往股票、債券、宏觀對沖三巨頭把持的市場格局。
另外一類是擁有在資本市場深耕多年的機(jī)構(gòu)做后盾，得到集團(tuán)或企業(yè)支持，短時間內(nèi)規(guī)模迅速擴(kuò)張。
如2018年成立的禮仁投資為高瓴資本旗下人民幣私募證券基金管理平臺，高瓴資本創(chuàng)始人張磊擔(dān)任投資決策委員會主席。截至今年4月12日，禮仁投資已備案了38只私募基金，管理規(guī)模突破100億元。同年成立的上汽頎臻(上海)資產(chǎn)為上汽集團(tuán)的全資子公司；磐灃投資的實際控制人為聶磊和田宇，同時還關(guān)聯(lián)了股權(quán)私募機(jī)構(gòu)北京磐茂投資管理有限公司。
成為百億私募難度不小，而能夠在嚴(yán)峻的市場環(huán)境長期保持規(guī)模，更需要過硬的本領(lǐng)。過去5年，A股市場反復(fù)震蕩，頭部私募機(jī)構(gòu)面臨更大的壓力和挑戰(zhàn)。其間，超過一半的百億私募規(guī)模被市場的動蕩所吞噬，從百億名單上消失。根據(jù)記者的統(tǒng)計，2015年以來規(guī)模一直保持在百億以上的私募只有7家：淡水泉投資、重陽投資、高毅資產(chǎn)、星石投資、樂瑞資產(chǎn)、景林資產(chǎn)和千合資本。
而逆勢突圍的，有的只是曇花一現(xiàn)，在榜單上沒能待滿一年。據(jù)記者了解，個別曾經(jīng)上榜的私募規(guī)模已縮水到了20億左右。
對于這些長期堅守百億私募陣營的私募，付饒分析，管理人穩(wěn)定的投資風(fēng)格，穩(wěn)定的團(tuán)隊和出色的長期業(yè)績是百億私募必須具有的素質(zhì)。“市場風(fēng)云變幻，想要長期保持較大的管理規(guī)模需要的絕不僅僅是銷售能力。2015年以來，堅守百億陣營的私募只有幾家，他們的堅守來自扎實的投資功底：在策略和投資上言行一致，堅守投資理念，不刻意追求規(guī)模擴(kuò)張，不在能力圈范圍外投資。”
此外，付饒指出，這些私募機(jī)構(gòu)還非常重視人才體系和投研體系的建設(shè)。“要立于不敗之地，投研是核心的持續(xù)生產(chǎn)力，公司投研體系完善，研究功底體現(xiàn)為長期競爭力。當(dāng)然能夠長期為投資人創(chuàng)造正收益才是基礎(chǔ)。業(yè)績增長會帶來規(guī)模的擴(kuò)張，而且，優(yōu)質(zhì)收益會形成正反饋，建立品牌效應(yīng)，吸引更多的投資者。”
根據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)，有十年以上業(yè)績記錄與凈值更新的百億私募有6家，分別是景林資產(chǎn)、淡水泉、保銀投資、星石投資、重陽投資、盈峰資本，近十年平均收益率超過150%，最高達(dá)到300%以上。
