中國人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。

光大證券固定收益首席分析師張旭表示，本次降準可以直接緩解金融機構發(fā)放貸款的流動性約束并間接影響利率約束，從而在保持銀行體系流動性合理充裕的前提下，提高金融服務實體經濟水平，推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長。

“銀行的貨幣創(chuàng)造行為受到流動性、資本、利率、銀行內部風險管理的約束，前三個約束為外部約束，統(tǒng)稱‘三大約束’。降準具有向銀行體系提供長期資金的作用，是緩解流動性約束的工具之一，可以優(yōu)化銀行的資金結構，增強其資金配置能力，加大對實體經濟的支持力度。利率約束是‘三大約束’中最為重要的一個。降準可以降低銀行資金成本，經政策引導和銀行傳導后，將使企業(yè)獲得利率更為優(yōu)惠的貸款資金，鞏固實際貸款利率下降的成果。”張旭說。

展望未來，中國人民銀行表示，將堅決貫徹落實黨的二十大、中央經濟工作會議和全國兩會精神，按照黨中央、國務院決策部署，精準有力實施好穩(wěn)健貨幣政策，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，保持貨幣信貸總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配，更好地支持重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，著力推動經濟高質量發(fā)展。

招聯(lián)首席研究員董希淼說，此次降準之后，我國金融機構加權平均存款準備金率為7.6%，還處于相對較高的水平。因此，未來降準仍有一定空間。同時，央行將更多運用結構性貨幣政策工具，加大對經濟社會發(fā)展重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的精準滴灌，使貨幣政策更加精準有力。